歐洲央行放鴿！宣佈9月推出新的TLTRO 預期年內無加息可能
Author：管理員From：www.change888.com Date：2019-03-08 14:30:33
中原標準時間3月7日周四晚間20:45，歐洲央行公佈政策利率決議，宣佈新的TLTRO，並修改利率前瞻指引。決議公佈後，歐元、歐股及歐洲各國債券價格出現明顯波動。
具體來看，利率方面，此次會議歐洲央行依舊保持按兵不動，符合市場預期：
歐洲央行主要再融資利率 0%，預期 0%，前值 0%；
歐洲央行邊際貸款利率 0.25%，預期 0.25%，前值 0.25%；
歐洲央行存款便利利率 -0.4%，預期 -0.4%，前值 -0.4%。
利率前瞻性指引方面，歐洲央行宣告稱，預計至少在2019年底前將保持利率不變（前次會議的錶述為“預計至少在2019年夏天前將保持利率不變”）。
歐洲央行重申，將確保歐元區核心通脹水準繼續在中期內低於並接近2%，只要通脹方面需要，將維持關鍵利率在當前水準不變。通脹相關錶述與前六次會議壹緻。
關於再投資的前瞻性指引，歐洲央行宣告維持上次錶述不變：再投資將壹直持續到首次加息後很長壹段時間，且會持續足夠長的時間，以維持有利的流動性條件和貨幣寬松的充裕程度。
與前次會議宣告相比，今天宣告中的新增內容為：
將推出新的壹系列每季度壹次的定嚮長期再融資操作(TLTRO-III)，從2019年9月開始，至2021年3月結束，每次操作（貸款）期限均是兩年。這些新措施將有助於保持良好的銀行貸款環境、有助於貨幣政策的順利傳導。
在TLTRO-III下, 銀行將可以依據截至2019年2月28日的合法總貸款存量余額為基準，借入最多30%的合格貸款，利率比照主要再融資操作的利率。
與尚未完成的TLTRO計劃壹樣，TLTRO-III也將內置激勵機制，使信貸環境保持有利。關於TLTRO-III具體條款的進壹步細節將在適當時候通報。
歐元區的貸款業務將繼續按照固定利率招標程式（fixed rate tender procedures）進行，全額分配（full allotment）將持續盡可能長的時間，至少持續到2021年3月。
歐洲央行第壹批和第二批TLTRO分別於2014年和2016年啟動，為銀行提供無息融資。第二批TLTRO中的絕大部分將在2020年6月到期。
