2月份美元指數呈現倒V反轉的走勢，盡管歐元區數據依舊不給力，但美聯儲鴿派會議紀要，甚至暫停加息和收縮資產負債錶的預期，降低了美元的吸引力。
　　
　　英鎊是本月錶現較強的G10貨幣之壹，英國首相特雷莎·梅同意如果她修改脫歐協議的努力失敗，議會可在3月13-14日進行錶決包括延遲脫歐截至日期的選項，避免了無協議脫歐的政治風險。
　　
　　商品貨幣方面，澳元、和紐元兌美元均小幅下挫，盡管中美貿易談判傳來佳訊，但仍存在不確定性。避險貨幣則明顯出現分化走勢，瑞郎受益於地緣局勢緊張關系而走強，但由於市場對風險資產加碼，日元走軟，美元兌日元升至近3個月高點。
　　
　　特朗普宣佈進入國家緊急狀態，多項利空施壓美元
　　
　　美國總統特朗普2月15日簽署支出法案，讓聯邦政府得以繼續運作，結束了兩個月的不確定期，但是他決定宣佈國家進入緊急狀態，以便在沒有國會批準的情況下為修築美墨邊境墻爭取資金。
　　
　　特朗普宣佈進入緊急狀態後數小時，民主黨控制的眾議院的司法委員會錶示，已就緊急狀態宣告展開調查。
　　
　　在緻特朗普的函件中，委員會中的民主黨員寫道：“我們認為您宣佈進入緊急狀態顯示絲毫不顧我國憲法體系中的三權分立、以及您自身的職責。”?
　　
　　根據CNN公佈的民調顯示，有三分之二美國人反對特朗普宣佈緊急狀態。對特朗普而言，最壞的政治情況下，他必須否決該決議案。可是，如果大部分共和黨人公開錶示不認同他興建邊境墻的作法，落實民主黨指責他行政越權的口實，那麽特朗普處境就尷尬了。
　　
　　除了兩黨的政治僵局對美元造成下行壓力，美聯儲官員的鴿派言論進，也進壹步削弱了市場持有美元的信心。
　　
　　幾乎所有官員都希望在2019年停止收縮資產負債錶。但並非所有市場觀察人士都相信美聯儲有停止縮錶的充分理由，縮錶速度剛在過去五個月內達到巔峰水準。
　　
　　另外決策者目前認為，維持利率不變，以評估全球經濟放緩和美聯儲加息行動迄今為止所產生的影響幾乎沒有任何風險。但仍有部分人士錶示，如果經濟發展如他們預期的那樣，他們認為今年晚些時候上調聯邦基金利率目標區間是合適的。
　　
　　加拿大皇家銀行資本市場評論稱，在不確定性很高的情況下，美聯儲可能有理由暫停加息。當前通脹情況良好，勞動力市場供應偏緊尚未造成工資、物價螺旋上升的情況。但基於這種情況及其它許多證據，很難證明美聯儲緊縮過度。
　　
　　美聯儲主席鮑威爾在近期的國會證詞中也未明確錶明其對下壹步行動是加息還是減息的傾嚮性，他強調沒有預先設定政策方嚮。盡管鮑威爾看好美國經濟稱，1月FOMC預計經濟將穩健增長，但比2018年有所放緩。該委員會還預計就業市場將保持強勢，但他也指出經濟願景存在壹系列短期和長期風險。
　　
　　他解釋道，圍繞壹些尚未解決的政府政策問題，包括英國脫歐和正在進行的貿易談判，不確定性已經升高。
　　
　　不過由於美聯儲官員態度在今年1月就發生轉嚮，市場遵循買預期、賣事實的操作，美元指數在2月末出現溫和回升，現報96.24。
　　
　　特雷莎·梅放棄政治豪賭，英鎊成錶現最搶眼的G10貨幣
　　
　　今年2月，英鎊兌美元上漲1.17%，最高觸及1.3350，壹度刷新去年7月9日以來高點。
　　
　　2月26日英國首相特雷莎·梅嚮議會議員提供了壹個機會，即如果她修改脫歐協議的努力失敗，則議會在兩周後可以對無協議脫歐或延後脫歐進行錶決。
　　
　　首相宣佈，如果3月12日前她還不能讓脫歐協議得到議會批準，則她將讓議員在3月13-14日進行兩次錶決。此舉可將英退懸崖推後三個月的時間至今年6月底。政府將在3月13日舉行的投票中，詢問議員是否支援無協議退歐。如果議會否決無協議脫歐，則3月14日將對短期、有限延後脫歐進行錶決。
　　
　　不過特雷莎·梅補充稱，即使延後也不會超過6月底，而且幾乎可以肯定將是免洗的，她的政府必須尊重脫歐決定，因為這事關英國民主制度的公信力。
　　
　　這個延遲脫歐的選項是梅姨做出的壹個重大讓步，過去兩年來，她壹直堅稱英國壹定會達成協議並按時脫離歐盟。這是壹場巨大的政治賭博，梅原本希望通過緊迫的時間強壓議員在無協議脫歐和她帶回的脫歐計劃中做出選擇。
　　
　　當下梅的行為可以理解為壹個摺中的選擇，它即消除了梅政府中的親歐派內閣成員大規模辭職的可能性，又避免其在本周三（2月27日）議會再次遭遇挫敗，壞處是這同時也有可能引發保守黨脫歐派成員的強烈反抗。
　　
　　首相梅讓議員對結果有更多意見錶達的決定，是為了抵擋住自家黨內議員和大臣與反對黨壹起倒戈以攫取對英脫歐的掌控。
　　
　　不過從另壹方面來說，延後脫歐將加大取消脫歐的可能性，尤其是反對黨工黨正在推動二次公投，盡管目前看來不脫歐的機率仍相對較小。因為推動二次公投給工黨帶來問題，很多古早的工黨選民實際上仍支援脫歐。
　　
　　梅的此次錶態基本上是杜絕了硬著陸的風險發生，後續英鎊的漲勢要關註具體的解決方案，若選擇二次公投甚至留歐，英鎊可能進壹步擴大漲幅。
　　
　　歐元區經濟數據尚未見底，歐元陷窄幅震蕩整理
　　
　　數據顯示，歐元區2月制造業PMI初值錄得49.2，為68個月新低。因汽車為期排放標準修改的影響，歐元區經濟火車頭德國的經濟增速出現了明顯放緩。
　　
　　貝萊德投資策略師錶示，市場對歐洲央行2019年升息的押註已經下降，而且很多人認為歐洲央行料通過廉價銀行貸款來祭出新的刺激舉措。重要的是，市場可能需要進壹步適應更偏鴿派的歐洲央行。未來幾個月相對利差目前更傾嚮於朝對美元有利的方嚮移動。
　　
　　目前歐洲面臨很多不確定性，包括英國脫歐僵局、法國政局動蕩、義大利陷入經濟衰退、德國去年第四季度出現零增長；但是分析師認為，歐洲仍存在很多投資機會，當前歐洲和美國市場存在許久未見的估值缺口。
　　
　　壹方面是估值水位相對較低，壹方面是經濟未見起色，這導緻歐元陷入了200點的窄幅波動區間。法國興業銀行註意到本季度歐元兌美元波動幅度或創最小紀錄。目前最小波幅是2018年第四季度的412點，但今年第壹季度迄今是336.5點，因此很有可能會打破之前的紀錄最小波幅。因為美聯儲雖然已經錶態將暫停加息，但歐洲央行按兵不動的周期可能更長。
　　
　　商品貨幣呈現沖高回落走勢，關註中美貿易談判進展
　　
　　2月14-15日，中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美國貿易代錶萊特希澤、財政部長姆努欽在北京舉行第六輪中美經貿高級別磋商。
　　
　　雙方認真落實兩國元首阿根廷會晤共識，對技術轉讓、智慧產權保護、非關稅壁壘、服務業、農業、貿易平衡、實施機制等共同關註的議題以及中方關切問題進行了深入交流。
　　
　　雙方就主要問題達成原則共識，並就雙邊經貿問題諒解備忘錄進行了具體磋商。雙方錶示，將根據兩國元首確定的磋商期限抓緊工作，努力達成壹緻。（新華社）
　　
　　出於對貿易局勢的樂觀預期，澳元和紐元分別受益上漲，但都受制於重要技術阻力點位0.7200和0.6900位置壹線。
　　
　　從技術形態來看，澳元始終未突破下降通道線下沿的壓制，而紐元兌美元則是形成了壹個標準的三角收斂，整體趨勢仍不明朗，需看0.6757-0.6900區間的突破狀況。
　　
　　西太平洋銀行錶示，雖然澳洲聯儲在2月貨幣政策宣告中調降經濟增長預期，但仍過於樂觀，隨著房屋市場低迷局勢的加劇，高負債消費者的壓力將加劇，住宅建設的減少極有可能比預期更嚴重。
　　
　　該行經濟學家團隊將澳洲2019年和2020年經濟增長率預期調降至2.2%；預計澳洲聯儲將於8月和11月降息，此預期沖擊澳元兌美元，不過全球性因素在壹定程度上提振澳元。
　　
　　澳元下跌也有很大的原因是降息預期升溫,分析師認為，當前來看，澳洲聯儲會繼續按兵不動，但在之後的各自會議上，澳洲聯儲降息的機率將會壹次比壹次高，投資者面對可能出現的意外狀況。
　　
　　紐西蘭奧克蘭銀行認為紐元兌美元今年將上漲，年底目標為0.6900。奧克蘭銀行首席經濟學家Nick Tuffley預計紐元匯率將上漲，理由是紐西蘭經濟錶現強勢，多家評級機構上調紐西蘭主權評級，紐西蘭貿易條件壹直很高，且投資者對於紐西蘭資產仍有興趣。。
　　
　　市場壹直預期紐儲行可能會再次釋放未來數月將減息的警告，因2018年下半年紐西蘭經濟增長放緩且進入新年全球經濟增長願景惡化。但由於紐西蘭聯儲重申中性立場，其立場比預期鷹派，導緻紐元錶現尚可。
　　
　　避險貨幣走勢分化，日元慘遭拋棄
　　
　　去年年末時，日元成最強的G10貨幣，因全球股市重挫且經濟下行風險激發了市場的恐慌情緒，不過2月份是日元卻未能延續王者之路，錶現極為頹勢。分析師認為，美元兌日元走高是因為與美國公債收益率上升連動，以及日本央行將堅持收益率曲線控制政策的緣故。
　　
　　澳洲國民銀行駐雪梨的資深外匯策略師Rodrigo Catril說：“美國經濟數據穩固的大背景下（去年四季度GDP增速錶現超預期），美國公債收益率升破2.70%，幫助美元兌日元重新站上111整數關口。”
　　
　　瑞穗銀行首席市場分析師Daisuke Karakama說“雖然美聯儲在1月實際上宣佈將暫停升息，不過幾波美元賣盤都比較短暫，即便美聯儲的政策正常化進程放慢，看起來只要日本央行堅持目前的政策，美元兌日元就具備上行風險。”
　　
　　2月份日本央行行長黑田東彥講話偏鴿也是導緻日元走軟的原因，他提到如果日元升值影響到日本經濟運行和物價走勢，在必要的情況下，繼續擴大寬松規模仍是央行的選項之壹。
　　
　　黑田東彥重申，日本央行依然有足夠的政策工具，下調長期利率和短期利率目標，繼續擴大資產購買等方式都會被考慮在內  。