延後加息時點 紐西蘭貨幣政策生變
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2019-02-14 14:31:15
13日，延後加息計劃的央行再增壹家。當日紐西蘭央行在議息會議後錶示，將延後預期的加息時點，目前預期將在2021年第壹季度加息，此前預期為2020年第三季度。此外，並不排除“下調利率”的可能性。
分析人士指出，隨著全球經濟下行壓力增大，未來更多經濟體或保持較為寬松的流動性，此前市場預計的全球性貨幣緊縮時點在近期難以出現。
降息可能性增加
13日，紐西蘭央行公佈利率決議，維持基準的現金利率（OCR）於1.75%不變，符合市場預期。
紐西蘭央行預期將維持基準利率在當前水準至少至2020年。與此同時，紐西蘭央行延後加息預期，最新預期將在2021年第壹季度加息，此前預期為2020年第三季度。
紐西蘭央行稱，盡管當前該國就業率接近可持續的最高水準，但該行將在相當長的壹段時間內保持擴張性利率政策。由於紐西蘭CPI中值仍低於2%，因此需要延續當前政策。預計通脹在2020年四季度才能達到2%，而此前預計為2018年四季度。
紐西蘭央行預計，紐西蘭GDP增速將在2019年逐步回升，但貿易夥伴出現經濟下行的風險有所上升。盡管全球經濟形勢不佳，但紐西蘭央行仍認為低利率以及政府投入可支援紐西蘭GDP回升。
紐西蘭央行行長Adrian Orr指出，由於通脹低迷錶明仍有必要採取支援性政策，因此他預計紐西蘭基準利率將在2019年和2020年保持在這壹水準。“我們仍然認為基準利率是平衡的，根據目前的預測，它可能會在當前水準保持更長時間，這在很大程度上是因為全球經濟活動放緩。”
Orr承認，未來貨幣政策可能會放松，下壹步利率調整“可能是上調也可能是下調”，而此前紐西蘭央行從去年11月開始的宣告中未再明確提及降息可能性。
經濟下行壓力增大
Orr強調，目前全球大宗商品價格已經走軟，從而減少了壹直以來令紐西蘭經濟活動受益的順風因素。最近幾個月，紐西蘭貿易夥伴經濟增長急劇下滑的風險也在加劇，部分貿易夥伴的經濟增長率預計將在2019年進壹步放緩。
實際上，在全球經濟增長願景惡化的背景下，全球多家央行不得不紛紛轉嚮。繼美聯儲帶頭轉“鴿”後，上周印度央行意外下調利率，打響了新年降息第壹槍。同壹周澳洲央行也改變口風，稱加息和降息的可能性更加均衡。英國央行在上周四的議息會議上大幅下調對於未來經濟增長的預期，暗示當前加息進程可能暫告壹段落。歐洲央行行長德拉吉也在1月底錶示，如果形勢惡化，歐洲央行將重啟購債計劃。
野村策略師Andrew Ticehurst錶示，盡管市場並未預期紐西蘭央行會降息，但是市場參與者已經觀察到很多中央銀行近期的“鴿派”舉動。在全球範圍內，面對經濟擴張放緩和英國脫歐等風險，政策制定者對加息越來越謹慎。美聯儲已經暫停加息，澳洲央行也於本月放棄了偏於緊縮的政策立場，主要由於房地產市場的下滑抑制了通脹願景。
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