IC契約上漲動力更強，全球流動性收緊放緩
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2019-02-13 16:33:44
(非農數據官網)春節後中小創的走勢強於主闆，這壹方面源於市場風險回升，另壹方面源於新壹輪並購將帶動中小創2019年業績出現回升。
春節後兩個交易日，股指延續節前上漲行情，尤其是中小創漲幅居前，股指期貨方面IC主力契約纍計上漲2.88%。受益於流動性寬松以及穩增長政策加碼下的風險偏好回升，預計節後股指有望繼續嚮上，其中IC的上漲動力更強。
外圍方面，美國1月非農新增就業人數30.4萬，遠超預期，但是美國政府關門依舊對經濟產生了壹定的負面影響。在美聯儲1月議息會議的PO會上，主席鮑威爾撤銷了聯邦利率進壹步上調的錶態，並釋放出強烈的鴿派信號。2月6日美聯儲前主席耶倫在接受採訪時說，如果美國經濟繼續疲弱，央行或存在降息的可能。同時英央行下調經濟增長預期，印度央行下調回購利率25個基點，全球流動性收緊的節奏明顯放緩。
國內方面，本周將陸續公佈經濟數據，由於今年地方債提前發行，且發行規模創下了歷年1月發行量之最，預計即將公佈的金融數據有望得到顯著改善，將加大市場對寬信用的預期，有利於提升市場的風險偏好。
從中期來看，股指估值見底，政策底已經出現，盈利底預計出現在2019年二季度左右，根據歷史經驗，市場底大機率出現在政策底和盈利底之間，中期股指配置價值較高。短期來看，春節過後股指迎來兩連陽，中小創經歷業績大幅下滑之後股價並未下挫，創業闆大漲4.8%，預計在商譽減值落地後，中小創的相對業績優勢將強於主闆，後期IC上漲動力更強。操作上，可以逢低佈局IC多單，謹慎追漲。
