如何進行外匯市場的基礎分析

Author:互易市場From:www.change888.com Date:2019-02-13 10:40:40

基礎分析:通過對影響匯率變化的基本因素進行分析,來預測匯率變化趨勢。

  基礎分析:通過對影響匯率變化的基本因素進行分析,來預測匯率變化趨勢。

  基本因素:經濟面因素、政治面因素、市場面因素等。

  基礎分析(經濟面)

  經濟因素:影響匯率走嚮的主要因素,決定匯率的長期變化趨勢。

  把握經濟因素變化:通過壹國定期PO的壹系列經濟數據動態觀察該國經濟發展狀況,分析未來變化趨勢,作出將對該國貨幣匯率產生何種影響的預測,達到把握匯率長期變化趨勢的目的。

  壹、壹國的經濟增長水準:壹國經濟增長率維持在較高水準,說明該國經濟較有活力,容易吸引國際資本流入,促使該國貨幣升值;壹國經濟增長率處於低水準狀態,說明該國經濟缺乏活力,非但不容易吸引國際資本流入,還會導緻本國資本外流,造成該國貨幣貶值。

  二、壹國的國際收支狀況:壹國的國際收支(包括貿易往來和資本輸出/輸入)狀況良好,處於順差狀態,該國是外匯凈流入,其貨幣將升值;相反,壹國的國際收支狀況惡化,處於逆差狀態,該國是外匯凈流出,其貨幣會貶值。

  三、壹國的通貨膨脹狀況:壹國處於通貨膨脹高企時期,說明該國貨幣購買力水準在降低,其貨幣將貶值;壹國的通貨膨脹處於較低水準,說明該國貨幣購買力水準在提高,其貨幣會升值。

  四、壹國的利率水準:各國貨幣利率水準的差異會直接影響短期國際資本的流動。壹國利率較高,容易吸引短期資本流入,造成該國貨幣升值;相反,壹國利率較低,容易導緻短期資本流出,造成該國貨幣貶值。

  反映壹國經濟增長水準的數據:國內生產總值(GDP)是衡量壹國經濟發展水準的最重要整體指標;耐用品訂單、工業生產、採購經理人指數等指標是從某些行業的局部來反映經濟景氣狀況;失業率數據可間接反映經濟景氣狀況(經濟景氣較好,失業率就低;失業率高,說明經濟景氣差)。

  反映壹國通貨膨脹狀況的數據:生產者物價指數、消費者物價指數、零售物價指數、零售銷售數據、貨幣供應量等。

  反映壹國國際收支狀況的數據:經常項目收支狀況、貿易收支狀況、外匯儲備等。

  反映壹國利率水準的數據:名義利率(主導利率)、實際利率

  基礎分析(政治面)

  政治因素:影響匯率變化的政治因素大到戰爭、武裝沖突、軍事政變、,小到政府選舉、政治醜聞、政府官員言論等,都會在匯率走勢上留下痕跡。

  政治因素具有突發性特點,對匯率的影響往往錶現出短期性和劇烈性,即在短期內造成市場劇烈波動,壹旦政治事件平息,市場恢復原有運行格局。

  基礎分析(市場面)

  市場預期:外匯市場是眾多投資人、投機客共同參與,眾人群體行為形成"羊群"效應,具有強大的力量。如:大家壹緻看跌某貨幣,都會採取拋空行動,造成該貨幣匯率下跌,而匯率下跌又會影響到更多的人看空該貨幣,加入到拋售行列,形成滾雪球效應。這就是所謂的匯兌心理說:是人們的心理預期,人們對各種經濟數據和消息理解上的不同,導緻有人拋空,有人買進,從而影響匯率波動。

  市場開放性:外匯市場是開放性市場,由於國際資本在全球不同國家的金融市場(如黃金市場、期貨市場、股票市場等)流動,往往都要通過外匯市場進行各貨幣間的兌換,因此,黃金市場、期貨市場、股票市場的波動,會對外匯市場產生影響。如:當日本股市上漲,吸引歐美投資、投機人湧入日本股市追漲,把歐元、美元兌換成日元,使日元因市場需求增加而升值;當流入日本股市的資金回撤時,又把日元兌換成歐元、美元,使日元因市場供給增加而貶值(資產市場說)。

  基礎分析(政府幹預)

  政府幹預的影響

  幹預的目的:壹是實現本國的宏觀經濟目標;二是穩定市場,扭轉發生"偏離"的匯率水準。

  幹預的手段:中央銀行或貨幣當局直接入市進行買賣操作;通過壹些宏觀經濟政策的變化來影響市場。

  宏觀經濟政策:壹國財政部和中央銀行是進行宏觀經濟調控的兩個強力部門。

  財政部:負責財政政策,如增稅/減稅等;

  中央銀行:掌管貨幣政策,如升/降升息,收緊/放松銀根等。

  由於財政部或中央銀行採取各種措施,對宏觀經濟進行調控,會影響到該國經濟領域的方方面面,因此,往往引起經濟基本面變化,從而影響到匯率變化。

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