頭肩形態是實際價格形態中出現最多的壹種形態， 也是最著名和最可靠的反轉突破形態。 它壹般可分為頭肩頂形態、頭肩底形態兩種類型。

　　頭肩頂形態

　　頭肩頂形態是壹個可靠的沽出時機， 壹般通過連續的三次起落構成該形態的三個部分， 也就 是要出現三個局部的高點。中間的高點比另外兩個都高，稱為頭；左右兩個相對較低的高點 稱為肩。這就是頭肩頂形態名稱的由來。頭肩頂形態的形成過程大體如下：

　　1、股票價格長期上升後，成交量大增，獲利回吐壓力亦增加，導緻股票價格回落，成交量 較大幅度下降，左肩形成。

　　2、股票價格回升，突破左肩之頂點，成交量亦可能因充分換手而創記錄，但價位過高使多 頭產生恐慌心理，競相拋售，股票價格回跌到前壹低點水準附近，頭部完成。

　　3、股票價格第三次上升，但前段的巨額成交量將不再重現，漲勢亦不再兇猛，價位到達頭 部頂點之前即告回落，形成右肩。這壹次下跌時，股票價格急速穿過頸線，再回升時，其價 格也僅能達到頸線附近，然後成為下跌趨勢，頭肩頂形態宣告完成。

　　2001 年 6 月大盤就是以頭肩頂見頂的，2218 點為左肩、2245 點為頂、2237 點為右肩，在完 成回抽之後股指“壹江春水嚮東流”。我們以此為例

　　頭肩頂實戰技巧：

　　1、成交量。左肩時要求量價配合，頭部時由於多空雙方大量換手，成交量也很大，但與左 肩相比成交量已呈現頹廢之勢， 不能有效地放量或低於左肩的水準， 右肩與回抽過程中由於 元氣大傷，成交量呈現出持續萎縮的態勢。大盤在 2245 點構築頭肩頂時的成交量就呈現出 這種多-少-多-少的特徵。

　　2、頸線。連結頭部形態中的兩點波谷所構成的水準壓力線為頸線，在頭肩頂中頸線不壹定 就是水準線， 但不管頸線是嚮上還是嚮下傾斜， 都改變不了自由落體下跌的命運。 大盤 2245 點時的頭肩頂的頸線是嚮下傾斜的，錶明下跌動力十分充足。

　　3、突破。頭肩頂嚮下突破頸線時，與頭肩底不壹樣，不需要成交量的配合，即縮量突破也 有效。跌破後經常伴有回抽確認，突破壹般以超過頸線3％為標準。頭肩頂的突破往往較頭 肩底要可靠得多，當然在實戰中只要沒有突破頸線，仍不能斷定將反轉下行，雖這將失去在 頭部的最佳出貨機會， 但要想賣出天價在實戰中是十分睏難的。 圖中大盤在破位後的回抽過 程就是最後的逃命線。

　　4、量度跌幅。先量出頭部至頸線的最大距離，由突破位置開始計算，嚮下減去最大距離即 為頭肩頂的量度跌幅。 這僅是理論上的跌幅， 股價在完成量度跌幅之後仍有繼續下跌的動力。 圖中大盤在 1861 點時曾短暫企穩，但並沒有改變繼續下行的趨勢。

　　頭肩底形態

　　頭肩底是頭肩頂的倒轉形態，是壹個可靠的買進時機。這壹形態的構成和分析方法，除了在 成交量方面與頭肩頂有所區別外，其余與頭肩頂類同，只是方嚮正好相反。例如，上升改成 下降，高點改成低點，支撐改成壓力。頭肩底特徵如下：

　　1、急速的下跌，隨後止跌反彈，形成第壹個波谷，這就是通常說的左肩。形成左肩部分時， 成交量在下跌過程中出現放大跡象，而在左肩最低點回升時則有減少的傾嚮。

　　2、第壹次反彈受阻，股價再次下跌，並跌破了前壹低點，之後股價再次止跌反彈形成了第 二個波谷，這就是通常說的頭部。形成頭部時，成交量會有所增加。

　　3、第三次反彈再次在第壹次反彈高點處受阻，股價又開始第三次下跌，但股價到與第壹個 波谷相近的位置後就不下去了， 成交量出現極度萎縮， 此後股價再次反彈形成了第三個波谷， 這就是通常說的右肩。第三次反彈時，成交量顯著增加。

　　4、第壹次反彈高點和第二次反彈高點，用直線連起來就是壹根阻礙股價上漲的頸線，但當 第三次反彈時會在成交量配合下，將這根頸線沖破，使股價站在其上方。

　　投資者見到頭肩底形態，應該想到這是個底部回升信號，此時不能再繼續看空，而要隨時做 好進場搶籌準備。壹旦股價放量沖破頸線時就可考慮買進壹些股票。這通常稱為第壹買點。

　　如果股價沖破頸線回抽， 並在頸線附近止跌回升再度上揚時可加碼買進， 這通常稱為第二買 點。如果在上沖時買入，雖然風險很大，但收益卻很可觀。

　　值得註意的是， 頭肩頂形態與頭肩底形態在成交量配合方面的最大區別是： 頭肩頂形態完成 後，嚮下突破頸線時，成交量不壹定放大；而頭肩底形態嚮上突破頸線，若沒有較大的成交 量出現，可靠性將大為降低，甚至可能出現假的頭肩底形態。