全球第二大指數公司富時羅素，將在中原標準時間9月27日淩晨正式宣佈是否將中國A股納入其指數體系。據富時羅素估計，跟蹤全球指數和全球新興市場指數的被動基金中，約有40%以富時羅素指數體系為基準。

　　2017年以來外資加速流入A股，今年市場不斷下調但不改外資流入趨勢，外資已成為A股市場的重要參與者，增強了長期價值投資者的力量。從行業分佈來看，外資總體明顯超配消費和醫療，低配中上遊行業，且陸股通低配金融，QFII低配信息技術。

　　富時羅素指數本周闖關，萬億級資金等待入場

　　繼A股成功入MSCI明晟指數後，全球第二大指數公司富時羅素也再度考慮納入A股，最終結果將於9月27日淩晨公佈。

　　富時羅素全球指數系列(FTSE GEIS)是富時羅素指數公司的核心產品之壹，包含46個國家的7400多支股票，佔全球可投資市場總市值的98%，細分為發達、先進新興、次級新興市場三個層面，其中與中國A股相關的核心指數是富時新興市場指數(FTSE Emerging Index)。此次富時公司會議的核心議題即是否將中國A股上調至“次級新興市場”。如果中國A股此次升級成功，便被正式納入其指數體系內。

　　據富時羅素估計，跟蹤全球指數和全球新興市場指數的被動基金中，約有40%以富時羅素指數體系為基準，60%以MSCI指數體系為基準，即追蹤富時全球和新興市場指數的資金總規模小於MSCI。而根據此前富時羅素公司CEO的錶態，其對中國A股的權重可能高於明晟公司。

　　富時羅素此次年度會議的核心議題之壹便是決定是否將中國A股從“未分級”上調至“次級新興市場”。如果中國A股此次升級成為次級新興市場，便正式被納入其FTSE GEIS指數體系內。有券商指出，在這個指數體系中，與中國A股比較相關的核心指數就是富時新興市場指數(FTSE Emerging Index)。

　　富時羅素的另壹競爭對手——MSCI明晟指數，於此前的8月31日新納入A股10只個股，至此，236只A股合計佔MSCI新興市場指數的權重為0.75%。這也就意味著，A股加入富時羅素國際指數的比例可能超過MSCI。

　　綜合機構的觀點來看，預估此次富時羅素納入的權重有可能到0.8%，按照相關的信息，理論上可以帶來五仟億美元的增量，也就是三萬億人民幣的增量資金。

　　外資都偏愛哪些闆塊？

　　與此同時，9月初富時羅素指數公司宣佈將對富時中國50指數、A50指數、A200指數、A400指數和A小盤股指數進行季度審核變更。其中，主要變化有：富時中國A50指數將納入順豐控股和三六零)，將剔除比亞迪和洛陽鉬業兩只股票。

　　此外，富時中國A50指數備選股名單也變更為：寧德時代、中國鐵建 、大秦鐵路、比亞迪和中國國旅。

　　資本市場國際化進程不斷推進，A股成功入摩之後，證監會積極支援A股納入富時羅素國際指數，外資在我國資本市場的參與度持續加深。

　　2017年以來外資加速流入A股，今年市場不斷下調但不改外資流入趨勢，外資已成為A股市場的重要參與者，增強了長期價值投資者的力量。數據顯示，2018年6月末，境外機構和個人持股規模達1.28萬億元，佔同期A股流通股市值的比例為3.18%；其中，陸股通持股6606.07億元，約佔外資持股總規模的51.8%。

　　招商證券認為，從行業分佈來看，外資總體明顯超配消費和醫療，低配中上遊行業，且陸股通低配金融，QFII低配信息技術。

　　富時2000跑贏標普500

　　從富時羅素旗下指數的成分股構成來看，大多都有不錯的上漲。其中，羅素2000指數2005家成分股中，年初至今有1298家公司實現上漲，佔成分股公司總數的64.7%；其中遊戲耳機制造商烏龜海岸、糖尿病器械公司Tandem、國家信息基礎設施控股三家公司股價均纍計漲逾10倍，漲幅分別達1477.26%，1422.46%，1292.88%。石油天然氣公司Ultra、生物制藥公司Arsanis、安皮奧制藥錶現最差，分別下滑87.86%，86.05%，84.36%。

　　除今年以羅素2000指數為代錶的小盤股跑贏以標普500指數為代錶的大盤股外，AMG資管公司(MECIX)數據顯示，自1926年至2007年，小盤股和微型股的年化回報率分別為11.6%和12.2%，跑贏大盤股(9.9%)。

　　對於全球前兩大重要市場指數先後納入A股，前海開源基金首席經濟學家楊德龍錶示，富時羅素國際指數和MSCI新興市場指數壹樣，都屬於國際上最大的指數之壹，有眾多的資金盯住這個指數來進行配置。

　　楊德龍認為，越來越多的國際指數把A股納進去，壹方面看中了A股的市值，現在A股的市值是世界上前三大的市值。另壹方面也反映了A股市場經過大幅下挫之後，估值上確實具備了比較大的吸引力，外資作為中長線的投資資金，更加看重上市外匯開戶公司本身的價值。