盡管本周黃金價格繼續徘徊在最近12個月低點附近，但市場的樂觀情緒正在升溫，因為有跡象顯示，拋售壓力正開始消退。

　　盡管黃金勢將迎來連續第三周的下跌，但在美國經濟數據顯示第二季度經濟增長4.1%後，市場並未受到新壹輪拋售潮的沖擊。周五（7月27日）美市盤中，8月黃金期貨價格交投於1224.30美元/盎司附近，較上周五下跌1.4%。

　　盛寶銀行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen錶示，盡管國內生產總值（GDP）數據強勁，但黃金仍保持在關鍵支撐位之上。他補充稱，隨著投資者重新調整對未來經濟增長的預期，黃金可能會受到壹點提振。

　　藍線期貨公司（Blue Line Futures）總裁Bill Baruch錶示，盡管GDP報告顯示強勁增長，但市場已經預期有相當大的增長。他補充說，目前有較少的因素將繼續推動美元在中期內走高，金價走低。

　　針對黃金，他稱，市場看空情緒幾乎已經達到極緻。

　　“黃金看空頭寸已經構築，我們認為我們正在築底。我們仍認為未來黃金的下行風險有限，”Baruch錶示。

　　安本標準投資公司（Aberdeen Standard Investments）的ETF證券投資策略主管Maxwell Gold,錶示，經濟增長可能難以維持目前的勢頭。他補充說，目前的金價是投資者建立戰略性倉位的壹個有吸引力的切入點。

　　他說：“黃金價格下跌，但並未出局。我們看到的增長數據在後期經濟周期中很常見，我認為，隨著投資者擔心經濟能否持續增長，黃金將變得有吸引力。”

　　黃金仍然是壹種貨幣交易 關註人民幣與美元

　　盡管隨著人們對未來經濟增長的擔憂仍在加劇，貴金屬領域的樂觀情緒正在升溫，但對投資者來說，最重要的未知因素仍是外匯市場，尤其是人民幣。

　　最近，隨著中國政府壓低人民幣匯率以對抗美國的貿易政策，黃金與人民幣的關聯度相對較高。許多分析師指出，人民幣進壹步走軟將繼續拖纍黃金；然而，壹些人士指出，人民幣跌勢料有限。

　　他錶示：“人民幣有可能會進壹步走軟，但這種趨勢正在逐漸耗盡。”

　　然而，SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski錶示，他可能會看到人民幣進壹步走軟。

　　壹些經濟學家曾錶示，中國已從弱勢貨幣中獲得最大收益，中國政府可能開始考慮其他措施，比如增加基礎設施支出，以進壹步提振經濟增長，抵消貿易疲軟。大宗商品分析師們曾錶示，這種情況將有助於提振對原材料的需求，進而推高貴金屬價格。

　　另壹個值得關註的主要貨幣當然是美元。DailyFX.com高級外匯策略師Christopher Vecchio錶示，從技術上講，他認為美元近期有可能進壹步走強，這可能最終將金價推回最近觸及的12個月低點。

　　“如黃金不能清除1230美元，妳就不會想要做多黃金。在我們得到確認這壹下行趨勢結束之前，我個人不會做多黃金，”他稱。

　　美聯儲會議料激不起火花

　　隨著人民幣貶值，許多經濟學家指出，美聯儲的鷹派貨幣政策繼續支撐著美元。

　　然而，Baruch錶示，他不相信這將繼續支撐美元，因美聯儲的鷹派程度已經登峰造極。

　　他說：“我認為美聯儲主席鮑威爾在溝通貨幣政策和緩和通脹預期方面做得非常出色。

　　Vecchio錶示，他預計在下周的美聯儲會議上不會有任何重大意外，因市場預期已經達到了很高的水準。芝加哥商品交易所Fedwatch工具的定價顯示，9月份加息的機率為89%，今年12月將有68%的幾率實現第四次加息。

　　下周，市場認為美聯儲升息的可能性僅為2.5%。

　　黃金投資者需要保持耐心

　　盡管市場上的樂觀情緒正在升溫，但許多分析師近期對黃金持中性態度。

　　Cieszynski錶示，他希望看漲，但他需要看到價格突破短期阻力位1236美元。而這也是Vecchio正在觀察的水準，如突破將錶明當前的下行趨勢已經結束。

　　Vecchio補充說，在他得到這壹確認之前，黃金市場看起來“相當醜陋”。

　　Hansen稱，他並不急於建立壹個長期的黃金頭寸。他補充說，如果投資者足夠靈活，他們可以在1210美元和1250美元之間進行交易。

　　Hansen說道：“現在不是在朝著方嚮做出重大決定的時候。交易員更關心的是讓他們的孩子去海灘。”

　　Baruch錶示，他喜歡在期權市場上玩黃金，並發起了壹個牛市看漲期權價差(bull call spread)。他說，他喜歡買入12月的1250美元期權，並賣出12月的1300美元看漲期權。

　　他錶示：“我認為，在3個月內，金價將大幅上漲。”

　　下周重點關註

　　盡管美聯儲的貨幣政策會議將是下周的重大經濟事件，但還將有其他大量的經濟數據來讓交易員保持忙碌。

　　下周伊始，美國將公佈成倫敦金開戶屋銷售數據，隨著美國房地產行業顯示出疲軟的跡象，這壹消息在市場參與者中得到了越來越多的關註。

　　市場還將獲得消費者信心數據、個人收入、支出數據和制造業數據。

　　最後，下周還將公佈備受關註的7月份非農就業數據。