本周金融市場迎來名副其實的“超級周”，美聯儲、日本央行和英國央行都將公佈利率決議，此外，投資者還將迎來諸多重要經濟指標，其中非農報告是重中之重。分析師錶示，如此多的風險事件雲集在本周，勢必會讓市場出現劇烈波動，投資者也需要“系好安全帶”。

　　日本央行決議是否會採取行動？

　　日本央行(BOJ)為期兩天的政策會議將於7月31日結束。目前有壹些市場人士猜測認為，日本央行將在本周政策會議上調整現行寬松貨幣政策。

　　據彭博此前報道，日本央行官員據悉正尋找辦法，在保證刺激計劃可持續性的同時，減輕其對市場以及銀行盈利能力的負面影響。

　　假如政策發生任何改變，都將是其2016年推出旨在壓低借款成本的理論曲線控制措施以來的首次。

　　貝萊德(BlackRock Inc.)稱，日本央行可能會允許10年期日債收益率有比其當前近零目標更大的波動範圍。

　　三菱日聯摩根士丹利證券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co)駐東京首席外匯策略師Daisaku Ueno說：“美元/日元受到有關日本央行的市場預期的打壓。”

　　Ueno指出，由於有很多媒體報道，如今越來越多的市場參與者預計，日本央行本周將採取某種形式的行動。在日本央行會議結果得到確認前，日元料會繼續保持漲勢。

　　瑞穗證券(Mizuho Securities)駐東京的高級市場經濟學家Toru Suehiro稱，由於市場猜測日本央行正在走嚮緊縮政策，日元很容易買入。預計日本央行將在本周錶示將繼續討論而不提供具體結論，這將對日元構成升值壓力。

　　德意誌銀行(Deutsche Bank)上周二錶示，假如本周的日本央行會議出現鷹派結果，那麽美元/日元可能會跌至108至109之間。

　　德銀駐星加坡亞洲首席宏觀策略師Sameer Goel在接受彭博採訪時說道：“假如日本央行的會議結果符合最鷹派的預測，那麽我認為美元/日元將下跌。”

　　根據彭博，花旗集團(Citigroup)上周PO報告稱，由於日本央行政策調整可能推動日元在今年以來的波動範圍內進壹步反彈，花旗已經退出日元兌美元和歐元的空頭頭寸。

　　美聯儲料發出明確信號 更多加息即將到來

　　中原標準時間周四02:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公佈利率決議及政策宣告。

　　全球頂尖財經媒體MarketWatch上周六撰文稱，美聯儲將在本周的會後宣告中錶示，經濟增長強勁且通脹率正邁嚮其2%的目標，並明確錶示更多的加息舉措即將到來。

　　Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk錶示：“他們所需要做的，就是指出當前的經倫敦金開戶濟增長和通脹數據，這將使9月份的下壹次加息成為可能。”

　　美聯儲將不會PO最新的經濟預測，美聯儲鮑威爾(Jerome Powell)也不會召開新聞PO會。

　　由於沒有新聞PO會，分析師們相當肯定美聯儲不會在本周會議上加息。盡管美聯儲壹直堅稱，其可以在非新聞PO會的會議上加息，但美聯儲從未這麽做過。

　　今年，美聯儲總共召開八次會議，其中只有四次有新聞PO會。

　　鮑威爾上個月宣佈，在2019年所有8次FOMC會議之後，都將召開新聞PO會。分析師對於這種變化錶示歡迎。

　　前美聯儲官員、現任Cornerstone Macro LLC合夥人Roberto Perli說：“為什麽每年要浪費四次會議。”

　　美聯儲預計今年再加息兩次，預計在有新聞PO會的9月會議和12月會議上採取加息行動。FOMC在3月和6月分別加息25個基點，使利率目前位於1.75%-2%區間。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)首席美國經濟學家Ellen Zentner錶示，貿易緊張局勢帶來的下行風險尚未改變美聯儲採取漸進緊縮政策的決心。

　　摩根大通(JPMorgan Chase)首席美國經濟學家Michale Feroli說，美聯儲仍在努力使利率升至3%附近的中性水準。

　　Feroli指出，壹旦美聯儲的利率達到如此高的水準，決策就會變得更加睏難。他說道：“壹旦利率回歸中性，要考慮更多的是判斷經濟是否過熱。”

　　美國總統特朗普最近將矛頭指嚮了美聯儲，稱其不滿意利率上升，且美元走強不利於美國。

　　有專家錶示，特朗普的批評言論可能適得其反，因為美聯儲將被迫通過加息來捍衛自身獨立性，美聯儲可能會變得更加鷹派。

　　美聯儲主席鮑威爾曾錶示，他相信經濟足夠強勁，足以讓美聯儲繼續走在利率正常化的道路上。

　　英國央行將射出加息之箭？

　　英國央行將於周四(8月2日)召開政策會議。目前市場普遍預計英國央行將收緊貨幣政策，將基準利率上調至0.75%。

　　這將是自去年11月以來的第二次加息，市場參與者將尋求進壹步升息的線索。

　　值得註意的是，央行還將在季度通脹報告中公佈最新的經濟增長和通脹預期。

　　早在5月份之前，投資者幾乎完全定價5月份會加息，直至英國糟糕的經濟數據令卡尼改變主意。如今英國經濟明顯好轉，市場拭目以待英國央行的信譽再次受到考驗。

　　牛津經濟學院高級經濟學家Andrew Goodwin評論說：“鑒於他們制造了市場對加息的期待，加上數據的錶現，如果再次臨陣退縮將是更加危險的。如今的形勢與5月份相比已經大相徑庭。”

　　北歐斯安銀行(SEB)錶示，預計英國央行在8月2日將利率上調25個基點至0.75%。

　　該行指出，利率決策可能會短暫地支援英鎊。根據其他央行最初加息的經驗，以及去年11月英國央行首次加息的經驗，英鎊將在本周升值。

　　分析師指出，同樣重要的是，需要關註選票的構成情況。上壹次，在央行決定維持政策不變的情況下，9名貨幣政策委員會成員中有3名反對者。如壹緻投票支援加息，將非常利好英鎊。

　　彭博經濟學家周末撰文稱，英國央行可能會在8月的會議上將利率上調25個基點。預計投票結果為8-1，其中康利夫(Jon Cunliffe)支援維持政策不變。

　　此外，彭博編制的“光譜儀”也錶明，英國央行即將加息。

　　非農能否錶現強勁？

　　除了這些央行之外，本周還將有壹些重要的宏觀數據值得期待。美國非農就業人數無疑是數據中的重中之重，上次非農公佈的美國6月平均每小時薪資月率、年率都不及市場預期。

　　周五，備受關註的美國非農報告將出爐，包括美國就業崗位增幅、失業率以及薪資增長等數據。

　　接受外媒調查的經濟學家的預期中值顯示，美國7月非農就業崗位料增加19萬，上月為增加21.3萬。7月失業率料自4.0%下滑至3.9%。

　　調查並顯示，美國7月平均每小時工資月率料上升0.3%，上月為上升0.2%；7月平均每小時工資年率料增長2.7%，上月也為增長2.7%。

　　加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC CapitalMarkets)經濟學家Katherine Judge就本周非農PO前瞻報告稱，過去兩個月，就業增長迅速升溫，與第二季度經濟的強勁增長步伐保持壹緻，但7月份的招聘活動可能會放緩至接近趨勢水準，就業崗位料增加18.2萬。”

　　報告顯示：“6月份勞動參與率的上升錶明，勞動力市場還有更多的閑置空間需要消化，紓解了人們對普遍勞動力供應短缺的擔憂。但勞動參與率上升的部分逆轉應會導緻失業率下滑0.2個百分點，至3.8%。”

　　Judge指出，盡管勞動力市場持續緊張，但整個夏季的工資仍然令人失望。然而，在上月的疲軟錶現之後，薪資月率增幅可能會提升至0.3%，原因在於服務業的疲軟錶現在7月份可能會逆轉。這將導緻薪資年率增幅達到2.8%。