周四(7月19日)離岸人民幣度壹度大跌逾500點，兌美元最低觸及6.8080元，創逾壹年新低；在岸人民幣兌美元跌逾600點，最低觸及6.7845元，創2017年7月13日以來新低，主要因為美聯儲主席樂觀言論支撐美元強勢走高，點燃市場購匯情緒，帶動人民幣匯率大跌。

　　中國央行周四將人民幣對美元中間價設定為6.7066，較前壹交易日下調152個基點，為連續第六日調貶，纍計調降832點，中間價創2017年8月9日以來最低。

　　外管局發話力挺：外匯儲備總體穩定！

　　中國外管局王春英稱，2018年上半年，倫敦金開戶我國外匯儲備余額總體穩定。截至2018年6月末，我國外匯儲備余額為31121億美元，較2017年末下降278億美元，主要受匯率摺算、資產價格變動等非交易因素影響。

　　中國6月銀行結售匯連續第三個月出現順差，但規模僅為20億美元，環比大降近九成；上半年為順差138億美元，逆轉去年同期逆差格局。

　　王春英指出，未來中國經常帳戶的差額仍將總體保持在合理的區間，中國經濟基本面和政策基本面依然穩定，跨境資金流動和外匯市場有條件保持總體平穩。王春英錶示，人民幣對美元匯率今年上半年呈現了先升後貶的雙嚮波動，匯率預期基本穩定。

　　近日來，市場對人民幣兌美元匯率的波動給予較大關註。中國央行長易綱與副行長潘功勝本月發聲力挺人民幣，稱中國經濟增長基本面良好，金融風險總體可控，而且中國有信心讓人民幣在合理區間保持穩定。

　　人民幣貶值背後存在三大元兇

　　第壹、美聯儲加息預期升溫，美元反彈

　　美聯儲主席鮑威爾本周在聽證會上錶示，在美國勞動力市場強勁的情況下，美聯儲目前將繼續逐步加息以保持通用脹接近目標。受此消息的影響，美元指數壹度突破了95關口，而離岸人民幣匯率首先受到沖擊。

　　第二、中國經濟數據加大了市場對貨幣寬松預期

　　很多人預測後續中國央行還將有降準之可能。今年上半年中國GDP增速繼續保持了6.8%的增幅，但同時第二季度的GDP小幅下滑至6.7%，所以，市場對央行貨幣政策寬松預期在增加。

　　此外，中國央行周四進行700億元7天、300億元14天逆回購，並公開市場7天、14天逆回購中標利率分別為2.55%、2.70%，均與此前持平。今日有300億元7天逆回購到期，實現凈投放700億元。

　　第三、經貿摩擦升級的影響

　　毫無疑問，目前的經貿環境對於投資者，特別是對於境內外資金來說，很有可能選擇撤離。因為下半年，中國出口會受到直接影響，現在大家都尚難預估，經貿摩擦開始後，出口下滑會給中國經濟增長帶來多大的傷害。

　　未來人民幣會如何？

　　市場人士認為，若美元指數延續漲勢，人民幣匯率短期仍可能承壓，但人民幣隨美元雙嚮波動的格局不改，而隨著人民幣匯率彈性加大，市場化水準提高，也有助於消除市場壹度形成的單邊升值或貶值預期。

　　長江證券宏觀固收首席趙偉指出，在有管理浮動的機制下，人民幣匯率必然是有漲有跌，不會只是單嚮變化。人民幣匯率不論漲或跌，對經濟都是有利有弊。預計短期內市場情緒集中宣泄後，人民幣匯率走勢將會重新回歸經濟基本面，境內外匯供求有望維持基本平衡，我國國際收支就會形成經常項目與資本項目順逆差互補的自主平衡關系。

　　近期隨著美元指數的大舉反彈，人民幣匯率進入到快速下跌通道中。不過也有專家錶示，近期人民幣匯率大跌僅是對美元指數大漲的壹種補跌。人民幣匯率的大跌，只是針對美元指數上漲而言，若與其他非美貨幣相比，還是呈現相對穩定的狀態。

　　而為了使人民幣匯率保持穩定，進入7月以來，已經先後有央行長易綱、副行長潘功勝，以及銀保監會主席郭樹清輪番上場，力挺人民幣匯率的穩定。

　　他們指出，中國經濟基本面嚮好，人民幣不具備大幅貶值的基礎。同時，人民幣不會為了提高出口競爭力，而謀求貨幣的競爭性貶值。

　　此外，中國金融四十人論壇高級研究員、外管局國際收支司原司長管濤此前也錶示：“這壹波的人民幣匯率下調主要是因為收盤價在央行不幹預的情況下調整比較快，這是市場的結果。深層原因是內部、外部的很多不確定性疊加，影響了市場情緒。”

　　最後，管濤認為，市場無需過度擔心(人民幣匯率的波動)，因為從歷史經驗來看，只要預期是分化的，匯率市場化就能起到自動穩定器的作用，而從更長遠的角度來看，經濟強則貨幣強。