金價(1868.22, 0.22, 0.01%)周四（10月29日）跌至壹個月低點，延續了前壹交易日的大幅下跌，原因是美國總統大選前新冠肺炎病例不斷增加，美元仍是避險首選。

　　現貨黃金收報1867.26美元/盎司，下跌9.72美元或0.52%，盤中最高觸及1884.788美元/盎司，最低觸及1859.87美元/盎司。

　　COMEX 12月黃金期貨收跌0.6%，報1868.00美元/盎司。

　　量化商品研究分析師Peter Fertig錶示，“目前投資者從風險資產轉嚮避險資產，但避險資產壹直是美元。”

　　美元指數升至逾壹周高位，受惠於德國和法國為遏制第二波新冠病毒疫情而實施新壹輪封鎖的避險資金流入。

　　在11月3日的大選之前，民主黨挑戰者拜登在全國範圍內的支援率領先於現任總統特朗普，但是在搖擺州的競爭則非常激烈。

　　Kitco metals資深分析師Jim Wyckoff在壹份報告中稱，“在美國股市本周變得動蕩之際，對貴金屬的避險需求不多。”

　　數據方面，美國第三季度國內生產總值摺合成年率增長了創紀錄的33.1%，市場預期增長32%，前值下跌31.4%。CNBC稱，二戰後的上壹個GDP紀錄是1950年第壹季度暴漲了16.7%。

　　10月24日當周初請失業金人數降至75.1萬人，此前壹周預估為77.5萬人，前壹周為79.1萬人。

　　但在全球接近零利率和史無前例的刺激措施的推動下，被視為通脹對沖工具的黃金今年仍上漲了22%。

　　與此同時，歐洲央行維持政策不變，頂住了在新壹波疫情爆發之際出臺更多刺激措施的壓力，但為在12月舉行的下次會議上放松政策提供了迄今最明確的暗示。

　　實物方面，世界黃金協會預計，中國和印度的黃金需求到年底前將有所改善。

　　世界黃金協會周四公佈的數據顯示，第三季度全球黃金總體需求較上年同期下降，但投資需求飆升。

　　今年第三季度黃金總需求同比下降19%，至892噸，為2009年以來的最低季度總需求。

　　世界黃金協會說，本季度全球黃金投資總額為494.6噸，較上年同期增長21%，其中包括金幣、金條以及流入黃金ETF的資金。

　　基本面利好因素

　　1．美國總統特朗普重申美國將擁有壹個“非常大”的刺激計劃，他希望新壹輪援助計劃比眾議院議長佩洛西提議的規模還要大。特朗普錶示，將在大選結束後盡快實施大規模刺激計劃。他將繼續幫助航空企業，並考慮進行另壹輪薪酬保障計劃（PPP）談判。周二特朗普官宣兩黨談判破裂，稱大選前無法推出刺激計劃，“在大選之後，我們將獲得有史以來最好的刺激方案。”刺激計劃的推出將有助於提振黃金的需求。

　　2．美國周三錶示，它正指定壹個中國政府控制的組織的美國分支機構為外國使團，並退出了壹項促進兩國地方合作的協議。蓬佩奧的壹份宣告說，被指定的中國和平統壹促進會由中國統戰部控制。統戰部是中國共產黨的壹個機構，負責在海外擴大影響力和文宣。宣告說：“此次行動的目的是讓這個組織得到曝光，並明確他們的信息來自北京。”宣告指出，美國還將停止參與2011年中美兩國政府關於建立中美省州長論壇以促進地方合作的諒解備忘錄。中美緊張局勢令市場避險情緒受到壹定支撐。

　　2美國法務部周三公佈了對八名中國公民的指控，他們被控與中國政府合謀，“威脅、騷擾、監視和恐嚇”中國公民，要求他們回國。美國法務部國家安全部助理總檢察長約翰·德默斯（John Demers）說，美國有關部門說，其中五人周三被捕，其余人據信在中國。中美緊張局勢令市場避險情緒受到壹定支撐。

　　3．美國10月消費者信心下滑，10月消費者信心指數從9月高點101.3跌至100.3。疲弱數據不利於美元，利多黃金。

　　基本面利空因素

　　1．美國財長努欽稱，美國眾議院議長佩洛西在刺激計劃方面採取要麽全盤接受，要麽什麽也不接受的立場。努欽指責佩洛西在刺激方案的實施上搞政治“噱頭”。努欽稱，佩洛西拒絕了在州融資問題上進行妥協。佩洛西則敦促努欽對刺激計劃談判中的幾個關鍵爭議做出回應，包括新冠病毒檢測、州和地方政府救濟以及失業保險。刺激計劃遲遲難以達成令黃金承壓。

　　2．美國首席傳染病專家、美國國家過敏和傳染病研究所所長福奇周四錶示，如果壹切順利，安全有效的第壹批新冠病毒疫苗可能會在12月底或1月初嚮美國的壹些高危人群提供。福奇在Twitter和Facebook上的實時聊天中說，根據疫苗領跑者Moderna Inc和輝瑞公司的最新預測，美國人可能“在12月的某個時候”就會知道我們是否有安全有效的疫苗。

　　3．美國第三季度國內生產總值（GDP）摺合成年率增長了創紀錄的33.1%，市場預期增長32%，前值下跌31.4%。CNBC稱，二戰後的上壹個GDP紀錄是1950年第壹季度暴漲了16.7%。強勁數據有利於美元，利空黃金。

　　4．上周初請失業救濟人數下降4萬人，至75.1萬人，為至3月14日當周以來新低。初請失業金人數過去5個月來第4次出現下降，且連續6周低於100萬人。強勁數據有利於美元，利空黃金。

　　5．最近幾天，美國、俄羅斯、法國和其他國家的新冠病毒感染人數都創下了紀錄。新冠病毒病例的激增已導緻壹些國家恢復了某些社交距離措施。在美國，伊利諾斯州已經命令芝加哥關閉室內餐廳。法國總統馬克龍宣佈，包括海外領土在內，法國全境從10月30日起再度封城，以應對新冠肺炎疫情的迅猛反彈。德國總理默克爾28日與各州州長會談後宣佈，將從11月2日起至11月底在德國全境實施包括關閉大部分公共設施、餐飲娛樂場所以及限制個人出遊等在內的多項措施。對新冠病例激增的擔憂提振了美元，令以美元計價的黃金承壓。

　　6.11月3日，美國將舉行大選。目前，民主黨挑戰者拜登在全國民調中領先現任總統特朗普。眼下，市場普遍押註將出現藍色浪潮，即拜登將入主白宮，民主黨將贏得參議院和眾議院多數席位。特朗普多次抨擊郵寄選票會導緻舞弊，將不承諾會接受敗選結果。市場擔憂會出現有爭議的選舉，在此情形下投資者將美元作為首選避險資產，令以美元計價的黃金承壓。

　　後市展望

　　1．在線經紀公司Axi的首席全球市場策略師Stephen Innes在壹份市場更新中錶示：“這並不意外，歐元的自由落體提供了拉低黃金的吸引力。”Innes錶示，投資者也擔憂黃金將重演“3月份封鎖所引發的拋售”。他說：“如果全國範圍的封鎖成為常態，通貨緊縮的沖擊和隨之而來的對美元的追逐可能會把黃金價格壓低到1800美元。”

　　2.Newton Advisors的獨立市場技術策略師Mark Newton寫道：“在市場承壓時期，黃金和白銀(23.47, 0.11, 0.46%)被認為提供了相對的穩定，但在美元的雙連擊和利率在盤中轉高的情況下，它們大幅下挫。”

　　3.Blue Line Futures首席市場策略師Phil Streible錶示，盡管市場避險情緒大幅升溫，但投資者們選擇了貴金屬以外的避險資產，“日元在走高，債券價格也在走高，而金價銀價都在下跌，這錶明了人們在選擇避險資產的時候，沒有選擇黃金或者白銀。”

　　4.RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn錶示，“目前貴金屬對更多刺激措施的依賴程度非常高，現在看跌陣營完全掌控了局面。總體而言，由於缺乏刺激措施和大選前的避險心態，金價在美元走強的情況下走低。”

　　5．瑞士私人銀行UBP分析師Kinsella錶示，若拜登入主白宮，可能還意味著美國將面臨保持寬松貨幣政策立場的壓力。但他補充稱，若特朗普再執政4年，地緣政治風險可能繼續升高。這可能會促使人們逃往安全的資產。

　　下壹交易日重點關註

　　14：30 法國第三季度GDP年率初值

　　15：45 法國10月CPI月率

　　17：00 德國第三季度未季調GDP年率初值

　　18：00 歐元區10月CPI年率初值及月率

　　18：00 歐元區第三季度GDP年率初值、歐元區9月失業率

　　20：30 美國9月核心PCE物價指數年率及月率、美國9月個人支出月率

　　20：30 加拿大8月GDP月率

　　21：45 美國10月芝加哥PMI

　　22：00 美國10月密歇根大學消費者信心指數終值