美聯儲褐皮書：經濟溫和復蘇 但隱患猶存
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2020-09-03 09:06:16
周四淩晨，美聯儲公佈了經濟狀況褐皮書。褐皮書顯示，美聯儲大多數轄區的經濟活動在最近壹個月都有所增加，但增長幅度仍遠低於疫情前的水準。
自3月份以來，疫情在美國各地的蔓延嚴重打壓了需求，擾亂了供應鏈，並將4月份的失業率推高至14.7%的高位。此後，雖然勞動力市場強勁反彈，但7月份失業率仍高於10%。
報告顯示，各個地方聯儲轄區的經濟復蘇步伐並不壹緻，紐約聯儲地區報告經濟活動停滯，芝加哥聯儲轄區則報告經濟活動強勁增長，亞特蘭大聯儲則發出不明確的信號，舊金山聯儲則錶示經濟活動略有擴張。
美聯儲褐皮書顯示，多數轄區的經濟活動有所增加，其中制造業的增長最為普遍，這與眾多港口、交通運輸、以及分銷公司的活動增加保持壹緻。此外，受車輛銷售復蘇、觀光與零售在壹定程度上改善的影響，消費者開支繼續回暖。不過，大多數地區經濟增速放緩，總體開支仍然遠低於疫情前的水準。
整體來看，商業建築活動則普遍下降，商業地產活動繼續收縮。相反，住宅建設則是壹個亮點，在許多地區都出現增長，且韌性較強。與此同時，住宅房地產銷售也明顯增長，價格隨著需求和庫存短缺而繼續上漲。
銀行業方面，整體貸款需求在穩健的住宅按揭活動帶動下略有增長。農業活動的狀況繼續受到價格下降的影響，能源行業的活動處於較低水準，美聯儲官員預期這兩個行業短期內很難有所改善。
就業方面，就業人口整體上有所增長，制造業領域的就業錶現被提到的次數最多。但壹些轄區也報告了就業增長放緩和招聘波動加劇的情況，特別是在服務業。由於需求保持疲軟，被迫休假的勞工長期失業的情況不斷增加，持續的不確定性和波動性是全美地區普遍存在的問題。
許多受訪者錶示，如果未來六個月美國政府的支援力度減弱，將會出現更多的強制休假或裁員。
物價水準方面，自上次報告以來，物價壓力有所增加，但仍保持適度水準。盡管原材料價格的上漲通常快於銷售品價格，但總體上還是溫和的。
此外，費城聯儲就貸款違約上升的可能性發出了警告。壹些官員指出，越來越多的公寓租戶和小企業開始不償還貸款，而壹家律師事務所的幾位聯系人壹緻認為，這是壹場即將發生的災難。
