歐銀美聯儲今年或買盡主權與企業債凈量
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2020-07-17 09:49:39
歐市，歐洲央行公佈7月利率決議，如期維持三大關鍵利率不變;維持緊急抗疫購債計劃(PEPP)規模在1.35萬億歐元。
歐銀錶示，資產購買計劃下的凈購買額將為每月200億歐元，且在年底前展開規模1200億歐元的臨時購買。
本次決議，雖並無歐銀額外的政策操作，但仍釋放關鍵信息。
1.歐銀購債方式將靈活調整。
決議顯示，PEPP下的凈資產購買期將至少持續至2021年6月底;PEPP下到期證券本金再投資至少持續至2022年底前。
但隨著時間的推移，購債將繼續以靈活的方式進行。
歐銀強調了PEPP計劃在時間、資產類別和國家方面具有靈活性。無論如何未來對PEPP投資組合的展期都將設法避免受到幹擾。
2.給出量化寬松持續的模糊框架。
歐銀錶示，量化寬松將持續至首次加息之前。
預計資產購買計劃下的月度凈資產購買將繼續維持，並在首次加息前不久結束;但將繼續對到期證券的本金支付全額再投資，並持續至首次加息後壹段較長時期內。
3.認可購債計劃實施以來的成效，繼續確保流動性。
歐銀透露，第三輪定嚮長期再融資操作(TLTRO III)吸引了非常多的資金，將繼續提供充足的流動性。
事實上，在今晚歐銀決議公佈前，義大利裕信銀行經濟學家去信客戶，指出“歐銀大規模購債的計劃旨在增加系統中的流動性，使得貨幣市場碎片化減少。”
全球最大基金管理公司黑石本周上調了對債市投資的評級，至overweight(高於平均)。
其指出，根據該司計算，歐銀和美聯儲今年將購買“大約所有歐盟、美國主權和企業債的凈供應量。”
迄今為止，這些購買普遍集中在政府債券，但央行購買企業債的信用背景已經扶助了信貸市場。
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