紐約聯儲主席：美聯儲正認真考慮收益率曲線控制

Author：互易市場From：www.change888.com Date：2020-05-29 09:12:22

紐約聯儲主席John Williams錶示，決策者正在“認真考慮”為美國國債收益率設定目標

　　紐約聯儲主席John Williams錶示，決策者正在“認真考慮”為美國國債收益率設定目標，以確保借款成本維持在最低水準，而不只是將政策利率降低至零附近。

　　Williams在接受彭博的採訪中說道：“我認為，收益率曲線控制是壹種工具，可以補充——潛在地補充——前瞻指引和我們其他的政策行動。所以這顯然是我們正在認真考慮的事情。我們不僅在分析它對其他國家的影響，也在分析它將在美國如何運作。” 收益率曲線控制多年來壹直被日本用來刺激經濟活動，而最近澳洲在疫情沖擊下也開始採用這壹工具。

　　不過，收益率曲線控制在美國早有前車之鑒。當時美聯儲為了協助政府為二戰融資，從1942年開始，美聯儲將長期國債收益率的上限設為2.5%，同時對收益率曲線其他部分也設定了上限。在1947年到1948年之間，美聯儲通過大規模資產購買計劃捍衛了這壹利率上限。1951年四月聯儲與財政部達成著名的FED-Treasury Accord，該利率上限被廢止，原因在於“財政部債務管理目標與聯儲通脹管理目標的沖突”。（圖1）