註：對於油價這壹波第5浪的上行，上周學堂已有推送做波段交易必學的數浪要點詳細闡述。

　　隨著OPEC+減產協議有序進行，沙烏地、科威特等壹眾產油國額外加大減產力度，美國原油庫存數據有效驟減，這個5月我們不需要再擔心空頭的逼倉。技術盤面上，第5浪如期到來，在重磅數據公佈前油價慣性盤整，晚間EIA公佈後爆發行情大機率要到來，而油價的上行是否已到末端？在數據公佈前我們應該怎麽制定操作策略？

　　需求回升推升油價

　　在最近的這壹個月裏，油價從低位回升，除了得益於全體範圍內創紀錄的減產量以外，當然還少不了需求的回升。

　　東方巨龍的復蘇

　　隨著中國卓越的疫情控制能力，中國的經濟恢復速度領先於全球，中國的原油需求已恢復至疫情開始前的1300萬桶/日的水準。此外，當前共有117艘超大型原油運輸船前往中國港口，預計在5月中旬至8月中旬期間到達卸貨，每艘超大型油輪可以運輸200萬桶石油。據彭博預測，如果這些超級油輪承載的是標準尺寸的原油貨物，這意味著中國未來三個月預計至少還有2.3億桶原油入境。

　　此外，除中國的需求復，另壹原油消費大國印度的石油需求也在逐漸恢復。最新的數據顯示，隨著政府取消限制，印度的燃料需求正在恢復。印度國有煉油廠的汽油銷量在4月同比下降了61％，但在5月僅下降了47.5％，錶明了需求正在緩慢回升。

　　汽油需求也在恢復

　　根據蘋果公司移動趨勢報告顯示，瑞典的駕車水準已經基本上恢復至疫情前水準，美國錶現也不俗，過去的三周能源公司供應的美國汽車汽油增長了近40%。

　　此外，根據德國最大的汽車協會ADAC的數據，上周末德國高速公路上的交通擁堵比壹周前增加了壹倍。根據TomTom NV的車載導航設備，馬德裏和倫敦的交通擁堵也在增加，這意味著汽油需求在增加，從而有助於提振原油的需求。

　　市場大佬紛紛上調油價預期

　　根據最新的EIA短期能源展望報告顯示，預計今年WTI原油價格為30.1美元/桶，比之前所預計的29.34美元/桶略有上調，預計2021年WTI原油價格為43.31美元/桶，也高於之前預期的41.12美元/桶；預計今年佈倫特原油價格為34.13美元/桶，此前預期為33.04美元/桶。此外，預計2020年美國原油產量將減少54萬桶/日，此前為減少47萬桶/日，預計2021年美國原油產量將減少79萬桶/日，此前為減少73萬桶/日。

　　除EIA上調油價預期外，花旗銀行也樂觀地認為，原油過剩問題將在第三季度得到逆轉，到時候將供不應求。花旗銀行錶示，中國的原油需求已經恢復到了疫情前的水準，隨著通勤者盡量避免乘坐公共交通工具，改用私家車，再加上食品和其他物品的運輸激增，全球的汽油消費都在增加。

　　EIA庫存數據是短期漲跌關鍵

　　最後我們再來看看美國原油庫存。EIA原油庫存增幅已經連續五周下滑，上周庫存更是下降了74.5萬桶。庫存下降以及歐佩克減產，5月份的儲油壓力明顯紓解。隨著美國多個州解除封鎖，汽油需求初步復蘇，可能再次拉低庫存。

　　今天淩晨API原油庫存已經公佈減少480萬桶，遠不及預期。根據以往的經驗，API庫存數據和EIA庫存數據有著比較強的正相關性，所以今晚的EIA原油庫存也可能大幅下滑。

　　近期謹防這壹利空現象！

　　在利多消息不斷充斥市場的時候，也要註意其中隱藏的利空風險。由於油價的回升，美原油目前已穩在30美元/桶之上，逐漸恢復了油市大部分廠商的開採成本價。令市場投資者最擔心的是油價上漲會導緻美國產油商重新恢復生產，因為大多數頁巖油鉆井公司承擔著沈重的債務負擔，如果不生產石油並出售，那麽它們就無法償還債務。

　　業內人士在本月早些時候就曾提醒過，壹旦美原油穩定在20美元上下或30美元左右附近，不少頁巖油生產商就準備再次開始增產。目前也已有壹小部分產油商開始恢復生產，截至5月10日二疊紀此前關閉的四分之壹油井已經重啟。隨著頁巖油產商開始恢復生產，必然使得油市的供需局面又再緊張。

　　EIA操作策略

　　回到技術盤面，這波原油的上漲，從第3浪的上升浪到第4浪回調浪結束，劃壹個斐波那契拓展線，得出預期5浪上升的三個個關鍵目標位，分別是38.2%（31美元）、50%（33美元）、61.8%（35美元）。目前價位正運行在31美元上方，33美元下方，分別形成箱體的頂與底。

　　再看看今晚的數據，市場預計美國上周EIA原油庫存料將增加96.7萬桶，如果公佈值遠超這個值，油價將會下挫，如果不及預期，油價可能上升。

　　關鍵支撐位31美元未跌破，或者關鍵阻力位33美元不漲破，不過分看任漲或看跌。雖趨勢背景目前是漲勢，但5浪既可延長也可能將結束進入ABC回調，目前箱體未完全破位前，走任何壹個方嚮的機率都很接近。

　　所以操作策略上，無論數據利好或者利空，只要箱體不破仍以31-33區間高空低多為主，等待破位後再順勢把握波段機會。

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