周三(6月27日)紐約時段，美國能源信息署(EIA)公佈的數據顯示，美國截至6月22日當周EIA原油庫存減少989.10萬桶，預期為減少224.52萬桶。汽油庫存增加115.60萬桶，預期為增加113.27萬桶。精煉油庫存增加1.50萬桶，預期為增加271.50萬桶。

　　數據公佈後，美油短線急拉，刷新逾三年的新高於73.06,，但是佈油由於近期OPEC增產的影響總體漲勢有限，未能觸及前高80美元上方，這使得美佈兩油價差出現明顯的收窄。

　　從時間上來看，這是自2016年9月9日以來EIA原油庫存的最大單周跌幅。這主要還是供給方面的因素所導緻的。

　　美國主動尋求出口的上升

　　自從美國對於各國徵收鋼鋁關稅以來，針對貿易問題的糾紛在世界範圍內此起彼伏。美國不僅要求中國擴大對於美油的進口，同時也試圖將美油出口的範圍擴大至歐洲。這使得美國的原油的出口大為增長。

　　數據顯示，2018年5月份美國原油出口量平均為近202萬桶/日，創下月度最高水準。6月份的平均出口量達到了220萬桶/日，實現了進壹步的上漲，而最新數據顯示，截至6月22日當周原油出口首次升至300萬桶/日。相比之下，2017年美國平均出口只有不足97.8萬桶/日。

　　美佈兩油的價差優勢，但這壹優勢正逐漸消退

　　除了美國主動尋求美油出口的增加，美佈兩油的價差不斷擴大也使得美油在國際市場上擁有更強的競爭力。

　　六月中旬，美佈兩油的價差壹度擴大至近10美元，不過近期隨著美油出現了較大的拉升，同時OPEC決定增產也使得佈油有所承壓，美佈兩油的價差已經收窄至4美元附近。

　　考慮到運輸成本的問題，美油相較於佈油的價格優勢已經開始不斷收窄，因此美油出口的強勁走勢可能將會有所收斂。

　　加拿大供應中斷也是不可忽視的因素

　　此前曾說過，由於“605”條款的限制，加拿大75%的原油需要出口至美國，這些原油經過美國中西部的輸送路線運往美國的庫欣與各地的原油交易商進行交易，同時庫欣作為北美最大的原油期貨交割地，掌握了WTI的定價權。可以說，加拿大西部運往美國的原油是WTI的重要組成部分。

　　而由於意外斷電，加拿大的Syncrude中斷了超過30萬桶/日的生產，這意味著美國的原油庫存還會得到進壹步的消化，根據營運商Suncot的說法，中斷預計至少持續到7月份，這意味著盡管上周EIA原油庫存出現了大跌，但是接下來數周仍不排除有進壹步回落的可能，這可能還將進壹步推升美油價格的繼續攀升。

　　美國煉油廠產能利用率創出新高，提升了對於煉油原料原油的需求

　　隨著美國煉油廠從休整期中逐漸恢復生產，同時美國夏季出遊高峰期的到來，煉油廠商們加大了對於原油的進口煉油廠也是推動美國庫存減少的重要力量，

　　數據顯示，美國煉油廠商們產能利用率上升至97.5%新高，這意味著隨著美國進壹步加大對於成品油的煉制，美國的成品油的產能或接近0，屆時各廠商將會停止對於原油的購買。

　　值得註意的是，由於油價的不斷攀升，美國今年夏季出遊的人數有所減少，而美國煉油廠開工率過高已經導緻了大量汽油庫存，這意味著煉油廠商們可能暫緩汽油的煉制，甚至或適度降低當前的產能利用率以消化汽油庫存，這或導緻原油購買的進壹步減少。

　　管道運輸的極限或阻礙出口的擴大，這壹問題將持續至2019年

　　此前美國先鋒自然資源公司主席斯考特·謝菲爾德錶示美國頁巖油產量增速最快的二疊紀地區正在接近管道運輸能力的極限，同時壹些原油生產商數月內面臨著油井關停的風險。

　　他認為3至4個月內美國二疊紀將面臨著輸油能力進入極限的風險，這將會對美國增產的步伐造成威脅，壹些公司將面臨著關停的風險，壹些公司則不得不減少原油鉆井數。

　　目前美國原油增速最快的地區是西德克薩斯的米蘭德地區，通常這個區塊的生產的原油將會通過輸油管道輸往墨西哥灣進行出口。但是隨著輸油管道的輸油能力進入極限，意味著短時間美油的出口能力將會面臨瓶頸，這將會導緻部分原油滯留在原產地。

　　EIA數據顯示，美國要到2019年下半年才能徹底解決管道瓶頸的問題，因此如果美國原油產量續增的話，可能會造成美國原油庫存出現小幅的回升。