現貨黃金昨日高開高收，在盤初迅速漲破1690關口後持續拉漲，連破3道關口，最高漲至1721.98美元/盎司，續刷2012年12月以來新高，較日低最高漲超40美元。白銀(15.73, 0.19, 1.26%)則如坐過山車，在早盤漲逾1.5%的情況下持續下挫，壹度跌近2.5%，下破15美元關口。不過尾盤銀價有所回升，收復大部分失地，最終收於15美元上方。

　　美、佈兩油昨日的行情可謂相當刺激。受歐佩克+達成歷史性減產協議的提振，兩油周壹跳空高開，WTI原油(22.77, 0.36, 1.58%)期貨開漲8%，佈油期貨開漲5%。然而，利好只維持不到五分鐘，兩油就雙雙轉跌，WTI原油期貨最高跌超3%，晚間再度轉漲逾5%，可惜尾盤回吐全部漲幅再次倒跌。佈油也走出相似行情，好在尾盤止住跌勢，最終小幅收漲。總而言之，周壹整整壹天，由跌轉漲及由漲轉跌的好戲都在交替上演。

　　匯市方面，美指昨日走勢平穩，維持窄幅盤整趨勢，繼續收於99點關口上方。英鎊延續上周的強勢錶現，英鎊兌美元匯率成功突破1.25關口，為3月13日來首次。

　　①黃金壹度較日低反彈40美元 能否繼續上漲看這幾大因素

　　周壹現貨黃金持續拉漲，壹度較日低反彈超40美元並站上1720美元上方，續刷2012年12月以來新高。受金價(1769.24, 7.84, 0.45%)大漲提振，多頭大幅建倉，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日增加15.51噸，增幅1.56%，當前持倉量為1009.7噸，為近7年來首次突破1000噸。

　　展望後市，金價能否繼續看漲，以下因素至關重要。

　　第壹，疫情的發展。

　　約翰斯·霍普金斯大學統計的數據顯示，截至當地時間4月13日，美國新冠肺炎死亡病例超過2.3萬例，達到23070例。美國疾控中心主管稱，美國當前接近疫情高峰。有鑒於此，美國紐約州、紐澤西州、加州、華府州和俄勒岡州等都在計劃重新開放經濟活動，解除部分封鎖措施。若美國經濟回暖，市場避險情緒或遭到打壓，對黃金不利。IMF將於今日公佈最新壹期《世界經濟展望報告》，投資者屆時可從中了解全球經濟發展狀況。

　　第二，美聯儲的放水力度。

　　由於資產負債錶空前膨脹，美聯儲只能壹邊繼續推出新的紓睏措施，壹邊小心翼翼地調整放水規模。中原標準時間周二淩晨，紐約聯儲宣佈將按照計劃降低部分回購操作的頻率。其中，從5月4日起隔夜回購操作頻率降至每天壹次，3個月期回購操作調整為每兩周進行壹次，1個月期回購操作依然維持在每周壹次。若美聯儲大幅削減放水力度，短期來講對黃金也是不利的。

　　第三，實物市場的供應。

　　有報道稱，世界上最大的三座黃金精煉廠Valcambi、Argor-Heraeus和PAMP在周壹錶示，他們已在瑞士暫停黃金生產至少壹周。這3個精煉廠每年加工約1500噸黃金，約佔全球年度總供應量的三分之壹。三大加工廠的停產，讓實物黃金供應進壹步趨緊。據外媒報道，在歐美實物黃金市場，金價早已突破1800美元。實物金市場的瘋狂行情，有望傳導至黃金期貨及現貨市場，提振金價。

　　②沙烏地阿美公佈官方原油售價 作出了何種暗示？

　　周壹，沙烏地阿美終於公佈5月份官方原油售價，其中傳遞出了不少關鍵信息。

　　官方宣告指出，沙烏地阿美將5月銷往歐洲西北部的阿拉伯輕質油的官方售價設定為較洲際交易所（ICE）佈倫特原油期貨貼水10.25美元/桶；將5月銷往亞洲的阿拉伯輕質油的官方售價設定為較阿曼/杜拜均價貼水7.3美元/桶；將5月銷往美國的阿拉伯輕質油的官方售價設定為較美國含硫原油指數（ASCI）貼水0.75美元。

　　市場分析指出，從官方售價可以看出，沙烏地對美國、歐洲和亞洲的用戶是完全不同的態度。壹方面，沙烏地阿美調高了賣嚮美國的原油售價，似乎有意給頁巖油產業提供喘息之機。另壹方面，銷往歐洲的輕質原油價格維持不變，這意味著沙烏地仍竭力於在歐洲市場爭奪更大份額。

　　針對上述情況，有分析人士猜測，在上周的歐佩克+會議和G20油長會議上，沙烏地和美國可能已達成某種協議，將通過官方減產協議外的手段聯手穩定油市。其中，沙烏地能源大臣阿蔔杜勒-阿齊茲錶示，如有需要，沙烏地準備好在6月份進壹步削減產量。相對應地，美國也可能出臺壹定的限產政策，今天召開的得州鐵路委員會會議就是最好的契機。EIA則預計，美國5月頁巖油地區產量下降約18.3萬桶/日，至852.6萬桶/日。

　　③油市重磅風險來襲 美國得州監管機構將開會商討減產問題

　　根據此前安排，美國得州石油監管部門——得州鐵路委員會（RRC）將在中原標準時間周二晚間正式就石油限產問題召開會議，最早料在4月21日進行投票。據悉，這場聽證會是由二疊紀盆地頁巖油生產商Pioneer Natural Resources和Parsley Energy申請發起的，這壹提議吸引了139家油企的回響，還有320多個其他利益相關者在RRC網站上的簽名請願。

　　然而，看似群眾呼聲熱烈，但想在會上通過限產措施，並不容易。

　　壹方面，按照RRC的規程，想通過限產措施，必須要獲得委員會至少兩位委員的同意。但截至目前，只有瑞安·西頓（Ryan Sitton）壹名委員就減產問題作出過錶態。西頓四月初曾錶示，如果特朗普和其他產油國達成國際協議，得州將同意削減石油產量。

　　但除西頓之外，RRC其余兩名委員——克裏斯蒂·克拉迪克（Christi Craddick）和韋恩·克裏斯蒂安（Wayne Christian） 的立場未定，這兩位關鍵人物甚至幾乎沒有就油市問題發錶過看法。

　　另壹方面，雪佛龍、西方石油公司等巨頭已明確錶示不支援強制減產。據悉，頁巖油企業CEO、管道營運商、環保組織和工會組織將出席此次會議。與會人員包括石油天然氣公司Ovintiv的執行長Doug Suttles、馬拉松石油公司執行長Lee Tillman等。

　　事實上，自成立以來，RRC就甚少出手幹預產能問題，要不是這次遭遇史上罕見的需求危機，三位委員也不會考慮動用行政幹預這壹招。現在最大的問題是，如何說服各個利益相關方配合RRC的幹預措施，以及如何保證所有油企獲得公平對待。要是無法解決這兩個難題，恐怕二疊紀的巨頭們絕不會輕易低頭。