特朗普終於滿意美聯儲!除了美元都在漲,現貨黃金上破1580

Author:互易市場From:www.change888.com Date:2020-03-24 16:13:06

當地時間周壹,在輪值主席國沙烏地的主持下,G20財長及央行行長通過視訊會議就COVID-19疫情對全球經濟的影響進行了討論,並協調共同措施應對此次的全球挑戰。

  當地時間周壹,在輪值主席國沙烏地的主持下,G20財長及央行行長通過視訊會議就COVID-19疫情對全球經濟的影響進行了討論,並協調共同措施應對此次的全球挑戰。

  與會的G20財長及央行行長壹緻同意,將密切監視COVID-19的演變,包括其對市場和經濟狀況的影響,在此期間以及之後壹段時間內採取進壹步行動以支援經濟。

  與會代錶壹緻同意進壹步制作應對COVID-19的G20聯合行動計劃。這份計劃將概述G20各國以及作為壹個整體,目前已經採取以及未來將採取的應對措施。此外,G20財政部長和央行行長還討論了加強協調努力解決COVID-19大流行中債務脆弱性的風險的多邊機制(尤其是受疫情影響的低收入國家)。

  G20財長及央行行長還討論了IMF在應對疫情對全球沖擊時的作用,並同意與世界銀行等其他金融機構密切合作,以部署支援金融穩定和減輕流動性限制所需的壹切可能措施,並進壹步探索額外的工具和方法。

  G20財長和央行行長壹緻同意,未來將定期召開例行視訊會議繼續討論並採取必要的緊急行動,以解決COVID-19大流行帶來的全球挑戰。

  美聯儲流動性“王炸”:黃金受益最大

  金十數據昨夜報道,當地時間周壹,為了紓解全球市場美元流動性問題,美聯儲祭出了本輪救市啟動之後的最重磅政策。其中包括無限量債券購買,並制定計劃確保信貸流嚮企業和地方政府。

  美聯儲最新出臺的“王炸”政策對於市場有何影響?中泰宏觀梁中華、李俊對此作出了解讀:

  流動性危機宣告解除

  之前在底層資產股票、垃圾債出現問題後,金融機構為應對贖回壓力,恐慌性地大量拋售流動性好的利率債和黃金資產,出現了流動性危機。現在美聯儲採取壹系列措施,其實是無限量的為資質好的資產提供了流動性支援,只要金融機構拿著國債等資產,都可以從美聯儲獲得流動性,優質資產的流動性危機宣告解除。

  最利好的是利率債和黃金資產

  在之前的流動性危機中,避險資產利率債、黃金被錯殺,現在流動性風險大幅紓解,避險資產有望明顯反彈,嚮下行的經濟基本面回歸。08年金融危機的時候,也曾經出現過優質資產被拋售的情況,但流動性風險紓解後,黃金迎來了連續三年的大牛市。往前看,我們也持續看好國內利率債和黃金資產的錶現。

  股市和垃圾債等風險資產仍有壓力

  盡管流動性風險有所紓解,但本次美聯儲的舉措更多是為優質資產提供流動性,並沒有像上次次貸危機時壹樣,直接購買出現問題的底層資產。美股以及垃圾債的泡沫較為嚴重,金融資產往往會追漲殺跌,壹旦殺跌的趨勢形成,預期很難改變。而且全球疫情持續發酵,經濟面臨回落壓力,企業盈利承壓,股市和垃圾債市場仍有壓力,需要跌壹跌再看機會。

  會有局部金融危機,系統性金融危機機率還較低

  會否演變成金融危機,需要看美歐資管類金融機構的杠桿情況,不排除部分高杠桿操作的金融機構會暴雷甚至破產。但本輪杠桿水準和規模,要比次貸危機的時候小,且銀行部門風險相對較低,局部風險會有爆發,系統性金融風險,需要繼續觀察。

  市場還在擔心什麽?

  好轉歸好轉,但並沒有解決根本問題。最關鍵的問題,當然是疫情何時能夠控制住?

  美國約翰斯·霍普金斯大學PO的實時統計數據顯示,截至中原標準時間周二早上7點,全球新冠肺炎確診病例超過37萬,達到37.5458萬例。全球控制疫情所需時間越長,代價可能越大。除了貨幣和財政刺激,對於控制疫情,更需要的是國家動員能力。

  其次,後市仍需關註美國財政刺激方案的情況,如果大規模刺激計劃最終未能如願,美股將遭遇進壹步下跌風險,美元流動性可能會因為美股以及全球股市的暴跌再次出現,這種情況將推動美元繼續升值,黃金、外匯等各種資產都將繼續面臨美元上漲的壓力。反之,如果通過可能將給美股以及全球風險偏好帶來提振。

  另外,從現在開始公佈的經濟數據將覆蓋部分的疫情影響,從而成為下壹輪市場波動的驅動力量。美國即將爆發失業潮是華爾街的普遍擔憂,本周的初請失業金數據以及下周的非農恐怕都會令市場大驚失色。務必提高警惕!

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