利率對匯率的影響

Author：AdminFrom：www.change888.com Date：2018-06-14 15:21:03

調整銀行利率是國家控制其貨幣政策的重要手段。壹國的中央銀行主要通過利率這個工具控制貨幣供給量的變化，以達到控制通貨膨脹、促進經濟發展的目的。

調整銀行利率是國家控制其貨幣政策的重要手段。壹國的中央銀行主要通過利率這個工具控制貨幣供給量的變化，以達到控制通貨膨脹、促進經濟發展的目的。從通常理論意義上來講，利率的降低會增加貨幣的供給，造成本國貨幣對外貶值；利率的上漲會降低貨幣的供給，造成本國貨幣對外升值。由於利率調整對經濟的影響具有滯後性，因此這種理論上的影響往往在幾個月之後才能在市場中得以體現。

但在實際外匯交易中，匯價的短期錶現卻經常會與理論解釋截然相反。

由於預期的緣故，市場已經提前對央行的升降利率行為和央行利率變化的幅度作出預先估計，並在市場匯價走勢中予以體現（這種提前炒預期的市場行為，自“911”事件之後已成為外匯市場中非常普遍的現象）。當央行公佈利率變化符合預期時，匯價走勢也就常常會符合“謠言來臨時買進，事實來臨時拋出”的規律，只有當利率變化幅度超過市場預計範圍時，才會給匯價走勢帶來新的變化。

由於市場的預期不同也會對匯價走勢帶來影響。當市場認為減息有利於經濟發展時，減息行為將成為對匯價走勢的利好消息；當市場認為升息雖然能夠抑制通貨膨脹，但同時也限制經濟發展時，升息行為將會帶來不利影響。

因此，我們在炒外匯過程中（尤其是短線）對待利率升降問題，不能照搬書本的教條方法，要實際情況實際處理，才能對外匯市場走勢作出正確分析。

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