美聯儲會議紀要：美國經濟衰退風險指標顯著下滑
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2020-01-06 09:25:11
中原標準時間1月4日淩晨3時，美聯儲公佈了2019年12月會議紀要。
會議紀要顯示，在缺乏實質性變化的情況下，公開市場委員會（FOMC）的委員們同意“暫時性地”按兵不動，認為維持當前利率可能會在壹段時期是恰當的。但是，也對於通脹持續低於2%充滿擔憂。
紀要顯示，與會成員預期，美國經濟衰退風險的指標顯著下滑，經濟活動持續擴張、勞動力市場環境強勁、通脹接近2%是最有可能的結果。這種願景至少部分支援了當前的貨幣政策立場。但國際貿易不確定性和海外經濟疲軟相關的全球形勢變化依然對願景構成壹些風險，通脹回升壓力仍微弱。
會議紀要稱，FOMC在12月會議上擔心，將基準利率維持在低位可能會造成鼓勵金融市場過度冒險的後果。如果冒險行為導緻金融市場變得不穩定，那麽如此之低的利率“可能導緻下壹次衰退變得更加嚴重”。在缺乏實質性變化的情況下，利率可能會暫時保持不變。決策者正準備討論改變其管理金融市場流動性的方式，包括可能的長期回購工具。
據芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，在紀要PO後，美聯儲1月降息25個基點的機率仍為0%，到3月降息25個基點的機率從12.8%下降至4.1%；1月加息25個基點的機率從3.9%升至7.2%，到3月加息25個基點的機率從3.4%升至6.9%。
會議紀要顯示，FOMC許多成員認為，在壹定程度上，風險偏下行，壹些風險已經降溫。貿易緊張關系降溫，與英國無協議脫歐相關的若幹風險也有降溫。最近幾個月裏，關於美國經濟衰退風險的指標顯著下滑。
決策者可能需要將超額準備金利率（IOER）調整至更加接近FOMC聯邦基金利率目標區間的中部。美聯儲少數幾名官員認為，低利率造成過度的冒險。自1月份中期開始，美聯儲可能會逐步地降低回購操作的規模，部分操作或需維持到至少4月。
值得註意的是，1月28日，2020年美聯儲首次議息會議將召開，按照慣例，FOMC中4位地區聯儲票委將實行輪換，這壹變化或將對政策預期產生影響。
中原標準時間2019年12月12日淩晨，美聯儲宣佈維持聯邦基金利率在1.50%-1.75%不變，符合市場預期。在上壹次議息會議上（中原標準時間2019年10月31日淩晨），美聯儲則宣佈下調聯邦基金利率25個基點。
2019年以來，美聯儲曾連續在三次議息會議上（分別發生在7月、9月、10月）降息25個基點，將聯邦基金利率下調至目前的1.5%-1.75%水準。從此次決議的投票結果來看，美聯儲以全票通過維持聯邦基金利率不變的決定。美聯儲同時公佈的點陣圖暗示，2020年或將保持利率水準在1.50%-1.75%不變。
