外匯基礎知識之對沖交易原理是什麽?

Author:互易市場From:www.change888.com Date:2019-12-25 09:28:46

對沖交易即同時進行兩筆行情相關、方嚮相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同壹性,供求關系若發生變化,同時會影響兩種商品的價格,且價格變化的方嚮大體壹緻。方嚮相反指兩筆交易的買賣方嚮相反,這樣無論價格嚮什麽方嚮變化,總是壹盈壹虧。

  對沖交易即同時進行兩筆行情相關、方嚮相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同壹性,供求關系若發生變化,同時會影響兩種商品的價格,且價格變化的方嚮大體壹緻。方嚮相反指兩筆交易的買賣方嚮相反,這樣無論價格嚮什麽方嚮變化,總是壹盈壹虧。

  那麽外匯的對沖交易是指什麽呢?

  對沖交易是雙線交易,與單線交易相反,是為了避開單線交易風險而存在的。

  單線交易(買賣):

  所謂單線買賣,就是看好某壹種貨幣就做買空(或稱摣倉),看淡某壹種貨幣,就做沽空(空倉)。如果判斷正確,所獲利潤自然多;但如果判斷錯誤,損失亦會較進行對沖大。

  對沖交易:

  所謂對沖,就是同壹時間買入壹外幣,做買空。另外亦要賣出另外壹種貨幣,即沽空。理論上,買空壹種貨幣和沽空壹種貨幣,要銀碼壹樣,才算是真正的對沖盤,否則兩邊大小不壹樣就做不到對沖的功能。註意壹下,這裏是兩對貨幣組,而下面要講的鎖倉而是同壹組貨幣。

  原理:

  是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強,即外幣弱;外幣強,則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以,若看好壹種貨幣,但要減低風險,就需要同時沽出壹種看淡的貨幣。買入強勢貨幣,沽出弱勢貨幣,如果估計正確,美元弱,所買入的強勢貨幣就會上升;即使估計錯誤,美元強,買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重,做成蝕少賺多,整體來說仍可獲利。

  例子:

  1997年初,中東伊拉克戰爭完結,美國成為戰勝國,美元價格亦穩步上升,走勢強勁,兌所有外匯都上升,當時只有日元仍是強勢貨幣。當時柏林墻倒下不久,德國剛統壹,東德經濟差令德國受拖纍,經濟有隱憂。蘇聯政局不穩,戈爾巴喬夫地位受到動搖。英國當時經濟亦差,不斷減息,而保守黨又受到工黨的挑戰,所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在戰後作為戰爭避難所的吸引力大減,亦成為弱勢貨幣。

  假如在當時買外匯,長沽英磅、馬克、瑞士法郎,同時買空日元,就會賺大錢。當美元升時,所有外幣都跌,只有日元跌得最少,其他外幣都大跌;當美元回軟,其他升幣升幅少,日元卻會大升。無論如何,只要在當時的市場這樣做對沖,都會獲利。

  所以從上面的述說中可以看出,做對沖交易,最重要的是好處就是降低單線交易的風險。

  那麽他的缺點在哪裏?

  1.因為是對沖交易,所以妳的兩次操作,必然是有壹個在虧,所以,妳的盈利的利潤是賺的抵掉虧的,所獲利也就會比較少。

  2.對沖交易,兩次買賣操作,相比單線交易,妳的交易成本也提高了。

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