多角度來比較技術分析和基本面分析的區別

Author:互易市場From:www.change888.com Date:2019-10-14 10:19:14

經常在網上看看到技術分析和基本面分析的支援者互懟,頗有文人相輕的味道,包括我自己在網上PO的壹些偏嚮量化技術分析的文章,也經常會遇到類似“技術無用論”、“量化無用論”的評論,實在是很沒有道理。

  經常在網上看看到技術分析和基本面分析的支援者互懟,頗有文人相輕的味道,包括我自己在網上PO的壹些偏嚮量化技術分析的文章,也經常會遇到類似“技術無用論”、“量化無用論”的評論,實在是很沒有道理。

  其實技術分析和基本面分析只是不同的兩種投資方法而已,存在即合理,這兩種方法能經久不衰,必然是有它的獨特之處的,否則可能早就消亡了。

  本文的目的,就是從多角度來比較技術分析和基本面分析的區別:

  (壹)對市場有效性的判定不同

  以技術分析為基礎的投資策略是以否定弱式有效市場為前提的,技術分析認為投資者可以通過對以往價格進行分析而獲得超額利潤;而以基本分析為基礎的投資策略是以否定半強式有效市場為前提的,基本分析認為公開資料沒有完全包括有關公司價值的信;息、有關宏觀經濟形勢和政策方面的信息,因此,通過基本分析可以獲得超額利潤。

  (二)分析基礎不同

  技術分析足以市場上歷史的交易數據(股價和成交量)為研究基礎,市場上的壹切行為都反映在價格變動中;基本分析是以宏觀經濟、行業和壬本經濟數據為研究基礎,通過對公司業績的判斷確定其投資價值。

  (三)使用的分析工具不同

  技術分析通常以市場歷史交易數據的統計結果為基礎,通過曲線圖的方式描述股票價格運動的規律;基本分析則主要以宏觀經濟指標、行業基本數據和公司財務指標等數據為基礎進行綜合分析。

  從投資策略發展演變的過程來看,技術分析和基本分析都曾經主導過壹個時期投資分析的主流。從道·瓊斯提出道氏理論以來,技術分析得到了蓬勃的發展,比較典型的如K線理論、切線理論、波浪理論等都是較為成熟而且應用廣泛的技術分析理論。隨著上市公司運作的逐步規範和投資理念的理性回歸,基本分析越來越受到投資者的關註,股利貼現模型和低市盈率等指標都得到了更為廣泛的應用。投資策略發展到今天,以基本分析為主,輔以技術分析是目前的投資策略的主流。以基本分析作為判斷公司投資價值的基礎,以技術分析觀察股價市場走勢判斷買賣時機,兩種分析方法的結合充分發揮了各自的優勢。

(Change Markets:www.change888.com)

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