匯率政策是基本面分析中壹個相當重要的因素，如果無視匯率政策，那麽有可能陷入市場的盲目情緒之中不能自拔，甚至有可能承擔不必要的損失，或是錯失盈利機會。

　　壹國政府的匯率政策，歷來是市場中的重要因素，對匯率波動會帶來潛移默化的影響。壹國實施什麽樣的匯率政策，關鍵看這種政策是否能維護本國的利益，或是使本國的利益最大化，甚至要照顧到本國的國際關系，因此，從某種程度來說，匯率政策也屬於政治面的內容。這再壹次體現出，做外匯不能離開“講政治”，好比做股票要看政策因素壹樣，不過股票多數看的是國內政治，而外匯多數看的是國際政治。

　　如何來洞察匯率政策呢？通常，壹國匯率政策是通過以下兩種途徑來體現的：最簡單，最壹目了然的是壹國央行在政策公報，或是政策宣告中對本國匯率政策的闡述，也就是官方文件，國際新聞中經常會有報道；另壹個途徑是，壹國財經高官——主要是央行行長和財長，他們在國際會議、演講中的講話，通過這種途徑透露出來的匯率政策，會比官方文件所透露的信息晦澀壹點，但是更有效，更具針對性。

　　官方會通過多種方式來實施匯率政策，當市場動嚮與官方目標發生背離時，官方就會幹預，最常見的是口頭幹預，最極端的方式是入場幹預。

　　在外匯操作中，我們應當了解這只貨幣的背後有怎樣的匯率政策，在操作的方嚮上要順應官方的政策，避免陷入政策的“圈套”中，將風險降至最低。

　　以下就三大幣種進行說明：

　　美元美元的匯率政策是由美國財政部和美聯儲來共同敲定的，前者的決定權更大壹些。當前美元正處於“明強暗弱”的尷尬境地，即官方明確支援強勢美元政策，而實際採取的是弱勢美元政策。

　　美國希望美元走軟，考慮的重點是刺激本國經濟增長，特別是刺激制造業出口，以此來縮減貿易赤字，增加國內就業，比如財長斯諾不止壹次的提到“美元走軟有利於美國出口”，並對有關控制美元下跌的唿聲無動於衷。也有壹種觀點認為，這是美國的政治陰謀，是在變相的輸出國內危機，以犧牲他國經濟增長來贏取本國經濟增長。

　　不管怎樣，美國官方希望看到的就是美元下跌，近2年美元的大幅貶值，不能說沒有美國官方的背景。從目前來看，沒有跡象錶明美國打算放棄壓低美元的政策，預計這種政策將會在2005年持續，長線放空美元仍可得到政策面的支援。

　　歐元與美元壹拍即合的是，歐洲央行明確支援強勢歐元，這就為歐元升值打下了基礎。

　　歐洲國家在設計歐元時，便賦予了歐元成為強勢貨幣，進而抗衡美元的任務。延伸到政治角度，歐元是歐洲與美國對抗的工具，歐洲人希望憑借強勢歐元來實現強勢歐洲的目的，同時，也把歐元升值當作控制通脹的手段之壹。

　　因此，盡管歐洲經濟界對歐元升值普遍不滿，但歐洲央行仍錶示“當前歐元的匯率是可以接受的”，從種種跡象來看，當前並不存在歐洲央行幹預歐元的風險，即使歐元匯率攀升到1.4甚至更高，這種風險也很小。不過歐洲央行也設定了壹個前提，即歐元升值的速度應當是有序的，而不是直線上升，即振蕩上揚是歐洲央行所能接受的。因此，在操作中可以考慮回調時逢低吸納歐元，未來仍有良好的獲利空間，介入的具體點位，可參考外匯通網站的每日策略。

　　日元日元是諸幣種中幹預風險最大的。日本央行幹預日元世人皆知，日本央行這麽做主要是為了維護日本的出口。出口是日本經濟的第壹重點，沒有出口便沒有日本經濟，因此，日元的過度升值，將是日本官方所不能接受的。

　　盡管日本央行迫於種種壓力已經暫停了對市場的幹預，但未來繼續幹預的風險仍然很大，如果日元匯率再次大幅上揚，美元/日元跌破100心理關口的話，幹預將是遲早的事情，特別是如果日本經濟復蘇不理想的話，日銀幹預匯市的行動將會更積極。

　　在當前日元價格已經比較高的階段操作日元時，壹定要講究良好的操作策略，選擇合理價位跟進止損或止贏，在市場的敏感期(比如日本財經政要頻繁發錶幹預言論)盡量避免高位吃進日元，沒有合適的價位可考慮不進場。