貿易爭端加劇市場憂慮 美債收益率走低摺射避險情緒
Author：互易市場From：www.change888.com Date：2019-05-20 09:13:24
美國升級經貿摩擦後，10年期美國國債收益率連日低位徘徊，顯示全球資本市場避險情緒濃郁。市場人士認為，債市收益率的低迷錶現或將助推美聯儲貨幣政策轉嚮寬松。
美國《市場觀察》網站近日公佈的數據顯示，在強烈避險情緒影響下，10年期美債收益率自本月初不斷跌落，從2.485%下行至2.4%的低位，隨後進入徘徊狀態，美國東部時間17日零時收於2.386%。
低迷的國債收益率錶明，投資者對避險資產的持倉意願依舊強烈，避險情緒總體上尚未改善。全球知名債券管理公司太平洋(3.350, 0.00, 0.00%)投資管理公司首席投資官馬克·基澤爾認為，美國經濟和世界經濟增速在明顯放緩，貿易問題等存在很大的不確定性。
在經濟基本面和股票市場下行時，美國等主要發達經濟體發行的國債以及黃金是最常見的避險資產。避險投資者大量買入美債時，會推高美債價格並拉低收益率。美國道富環球投資管理公司全球宏觀策略師馬文·洛近日在接受美國媒體採訪時錶示，債券市場當前的錶現正展現出對於經濟衰退的擔憂。
瑞銀宏觀股票和衍生品策略師斯圖爾特·凱撒錶示，當前對於市場來說是壹個非常艱難的時期，與貿易相關的市場催化劑沖擊力巨大，而且時機、幅度、方嚮都不確定，沒人知道它將會嚮哪個方嚮發展。
基澤爾警告稱，從長遠來看，令人擔憂的是大多數資產估值過高。他錶示，公司將從目前開始降低風險，並對市場保持“高度謹慎”態度。
投資界人士還指出，債市的錶現對美聯儲貨幣政策有著更大的影響力。隨著市場上呼籲美聯儲放松銀根的呼聲日漸強烈，樂觀派人士認為降息或將來臨。加通貝祥投資公司首席市場策略師托尼·德懷爾預計，降息會來得比大多數人所預期的快。
美國威爾明頓信托首席投資官托尼·羅特則認為，美聯儲不會因為貿易願景和股市波動就降低利率，而是在發現信貸利差開始擴大時才會降低利率。羅特說，這是因為相比股市波動，美聯儲對債市的反應更敏感，而經濟數據的疲軟，才會引發美聯儲最大程度的反應。
