還不買黃金嗎?美聯儲"新債王"都在警告這個風險

Author:互易市場From:www.change888.com Date:2019-05-17 09:23:54

周四(5月16日)亞洲時段,美國“恐怖數據”令美元暫時受阻,黃金多頭順勢微調。

  周四(5月16日)亞洲時段,美國“恐怖數據”令美元暫時受阻,黃金多頭順勢微調。美國財政部債務管理事務室(Office of Debt Management)5月16日公佈,由於開支援續大於收入,2019財年前7個月(2018年10月至2019年4月)美國聯邦政府財政赤字達5309億美元,同比大幅增長約38%。隨著國家債務迅速失控,再過5年,政府發債的每壹美元都將用於支付借款利息。

  預警信號:根據最新的預測,從2024年開始,當國債赤字降到0,美國發債的每壹分錢都將用於償還美國凈利息支出,現在根據現行利率之間,利息支出將從7000億美元攀升至1.2萬億美元。

  美聯儲主席鮑威爾早就提到了債務上限“大限壓頂”的嚴重性。他錶示,如果無法上調政府債務上限,將造成不確定性。不能按時償還所有的政府債務將是壹件大事,可能會對美國經濟產生大規模負面影響:

  “如期償債是我認為美國政府應該始終做到的。有觀點認為,美國不應在債務到期時兌付所有這些債務,這是想都不該想的。還有觀點認為,如果壹個國家能通過本幣融資,赤字也就無關緊要,這種看法同樣是錯誤的。”

  在“明斯基時刻”的周期中,美國將在2024年左右進入倒數第二個龐氏金融(Ponzi Finance)階段——在這個階段,所有新發行的債券都只用於為履行債務利息支付而融資。明斯基時刻是指是資產價值崩潰的時刻。經濟好的時候,投資者傾嚮於承擔更多風險,隨著經濟嚮好的時間不斷推移,投資者承受的風險越大,直到超過收支不平衡點而崩潰。壹旦我們達到這壹點,政府債務就像“死亡螺旋”,美國政府和金融體系即將徹底崩潰。

  由於美國政府在當家方面不善於精打細算,在佈希總統當政期間美國出兵阿富汗和伊拉克,這兩場戰爭就燒掉不少錢。再加上2008年次貸危機之後,政府支出壹下子多了很多,比如發放失業補助金。當然每次美國大選水漲船高的經費都是由富豪和大公司提供,而這些富豪和大公司在提供經費之後就會要求國會想方設法降稅,這些都是美國債務居高不下的罪魁禍首。

  所以,別指望美國政府會改善它的支出習慣,由於債臺高築,幾乎每個總統都會再任期以內在國會中通過提高債務上限的法令。美國的部分城市和地區已經越過了“死亡螺旋”到達了危機點。它們要麽都經歷了破產程式或類似的程式,要麽實施了重大的財政改革,扭轉了財政狀況的惡化。在理想狀態下,它們會選擇採取行動,抑制此前失控的支出增長,而後恢復財政健康。

  匯通網提醒,如果今夏“債務上限危機”繼續發酵,今年秋初就會對美元走勢施加壓力。目前數據來看,昨晚(5月15日)公佈的美國4月零售數據月率低於預期值,加上美國暫緩嚮歐盟徵收汽車稅,令市場更青睞短線黃金多頭。但歐元區義大利和英國政治動蕩依然為美元提供支撐。中長線來看,市場正預計到8月最後壹周,美國就將面臨債務上限被觸及的時刻。今年政府關門創下了歷史最長的35天紀錄,導緻的歷史性失靈也為債務上限之爭開創了壹個惡劣的先例。如果不提高債務上限,美國可能會出現部分債務違約,令投資者在下半年入手美元計價資產時,被迫再度三思。

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