央票利率是什麽意思?
Author：AdminFrom：Change Markets Date：2017-07-04 00:00:00
央票利率是什麽意思?央票即央行票據、中央銀行票據，是中央銀行為調節商業銀行超額準備金而嚮商業銀行發行的短期債務憑證，其實質是中央銀行債券。央票利率也稱央票發行利率,就是中央銀行在公開市場操作時發行央行票據的票面利率，是中央銀行嚮公開市場業務壹級交易商公開採用利率招標或價格招標的方式的產生。
央票利率數據回顧
回顧2003年以來央票發行的歷史數據，可以直觀地發現2007年前後央票發行利率的波動模式發生了非常大的轉變。具體而言，若將央票發行利率與同期1年期定存利率進行比較，可以發現2007年之前1年期央票發行利率與定存利率之間的利差波動範圍很大，而2007年之後二者趨同，利差波動區間明顯收窄，平均約為15BP.這種變化的產生可能與央票的兩種職能有關。央票的發行量和發行價格兩種屬性，使其既可以實現流動性的回籠，也可以引導市場利率預期。但由於央票發行採取的市場化招標方式，使得現實中經常存在價量目標沖突的階段，此時這兩種職能難免厚此薄彼。
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