鮑威爾本周將兩度露面，市場最關心的疫情影響和回購操作，他能給出滿意解答嗎？特朗普提名的兩名美聯儲理事候選人本周接受“檢驗”，將對美聯儲鷹鴿格局產生何種影響？

　　01日程安排

　　★美聯儲理事鮑曼以及三名2020年FOMC票委——哈克、卡什卡利和梅斯特將陸續發錶講話；

　　★美聯儲主席鮑威爾周二和周三將分別嚮眾議院金融服務委員會和參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告發錶證詞；

　　★周四美國參議院將就JudyShelton和ChristopherWaller的美聯儲理事提名舉行聽證會。

　　02精選分析

　　鮑威爾需要解答：疫情影響和回購操作

　　分析指出，美聯儲主席鮑威爾在國會作證的焦點將集中在新冠病毒的影響上面，畢竟美聯儲明確指出這是經濟增長的“新威脅”。

　　在上周五的半年度貨幣政策報告中，美聯儲指出，由於貿易緊張局勢紓解、金融環境放松和全球經濟增長穩定，近幾個月來，明年發生經濟衰退的可能性明顯下降，但病毒構成了新的威脅。

　　疫情的溢出效應已經開始顯現，特別是那些對中國需求依存度較大的亞洲國家受到影響更大，很多國家紛紛降息應對。2月泰國、巴西和菲律賓央行陸續降息，結合此前1月份馬來西亞、土耳其及南非都已宣佈降息，顯然新興市場降息潮已經成為現實。

　　國會或將通過提問讓鮑威爾進壹步明確，美聯儲接下來準備做什麽，以及新冠疫情將如何影響其當前不斷擴增資產負債錶的貨幣政策。

　　在上周錶現亮眼的非農數據公佈後，2021年1月到期的美國聯邦基金期貨暗示到2020年年底的利率小幅降低至1.255%。按照有效聯邦基金利率約為1.59%的水準計算，意味著市場預期美聯儲今年將降息約33.5個基點，且聯邦基金利率期貨已充分預期至今年10月時降息25個基點。

　　另外，據外媒報道，民主黨參議員近期緻函鮑威爾，他們提出了壹系列問題，詢問美聯儲為什麽要以金融危機以來未見的規模實施回購操作，預計此次鮑威爾將就此作出解釋。

　　最新數據顯示，在進入2月(距離去年9月流動性危機已過去近半年)，美聯儲還在繼續嚮市場投放流動性。2月4日，美聯儲通過隔夜回購嚮市場註入644.5億美元的巨額流動性，加上300億美元定期回購計劃，美聯儲在4日當天壹共投放了944.5億美元的流動性。

　　鮑威爾與國會的關系

　　迄今為止，鮑威爾與國會議員建立的關系以及美國經濟的穩健錶現讓美聯儲能夠抵禦來自總統特朗普的“攻擊”。

　　在擔任美聯儲主席以來的兩年多時間內，鮑威爾與國會議員們舉行過約140次會面，是他前任同壹時期的三倍之多。在這其中，多數會面都是在國會山事務室舉行的30分鐘壹對壹會面，還包括與少數議員團共進晚餐，以及他2019年在眾議院民主黨常務會議上的緻辭。

　　雖然特朗普經常在社交媒體上抨擊鮑威爾，並希望鮑威爾降低利率，以通過降低美元的相對價值來促進出口，但多數國會議員倒是站在鮑威爾這邊的。在最近的採訪中，兩黨成員大多都錶示支援美聯儲在2017年和2018年穩步提高利率後，於2019年降低利率的決定。據華爾街日報，很多接受採訪的議員都給鮑威爾打了個高分，主要原因有以下幾點：

　　當前經濟穩定增長且失業率處於半個世紀低點，國會與美聯儲之間沒什麽矛盾點；

　　鮑威爾很坦率，他會公開提及美聯儲很難做到預測兩、三年以上的經濟增長，不知道就是不知道，沒有假裝自己懂；

　　鮑威爾非常友好、機敏且謙虛，非常人性化；

　　鮑威爾願意聽取反對意見。

　　要知道，鮑威爾能夠做到這樣其實是很不容易的，在2008年金融危機期間和之後的時間裏，美聯儲有時會遭到國會立法者的強烈批評，他們對監管失敗或對為刺激經濟增長而採取的超寬松政策感到不滿。但目前鮑威爾卻沒有這樣的睏擾。

　　政治分析人士說，鮑威爾似乎已經吸取了過去十年對中央銀行的攻擊的教訓，把與兩黨立法者建立牢固的關系作為優先事項。

　　美聯儲理事的提名進展

　　本周需要關註的壹個問題還有美聯儲理事的提名進展。美國參議院2月13日將就JudyShelton和ChristopherWaller的美聯儲理事提名舉行聽證會。若獲通過，他們將填補美聯儲理事會七個席位中剩下的兩個空缺，美聯儲在結構上將更傾嚮鴿派。

　　目前的兩名理事候選人都有降息傾嚮：Waller是聖路易斯聯邦儲備銀行行長JamesBullard麾下的研究主管，而在美聯儲2019年6月的會議上，Bullard是唯壹支援降息的人。作為特朗普非正式顧問的保守派經濟學家Shelton曾公開呼籲美聯儲應該在2019年7月降息50個基點。

　　值得註意的是，在這兩位候選人接受檢驗之前，特朗普提名的四個人都失敗了，那些候選人都沒有在參議院獲得通過，這讓人對白宮、對特朗普提名的審查過程產生了疑問。

　　“之前退出的候選人包括保守派經濟學家斯蒂芬·摩爾(StephenMoore)、商人赫爾曼·凱恩(HermanCain)、經濟學家內莉·梁(NellieLiang)和馬文·古德弗蘭德(MarvinGoodfriend)。”