周五（1月17日）上海原油價格上漲。主力契約SC2003，以464元/桶收盤，上漲1.7元，漲幅為0.37%，美國參議院批準了美國、墨西哥和加拿大自由貿易協議修訂版，此前壹天美國和中國簽署了第壹階段貿易協議。參議院批準的這項協議是對已有26年歷史的《北美自由貿易協定》的修訂。芝加哥Price Futures Group分析師Phil Flynn錶示，我們昨天有中美貿易協定的簽署和蓋章，現在又有了美墨加貿易協議在參議院通過。因此圍繞需求的樂觀情緒目前正呈指數級上升。
　　
　　但INE原油本周跌逾3%，因供需基本面整體利空。IEA月報顯示美國和伊朗關系的緩和意味著對石油供應的重大威脅似乎已經消退；即使實施了減產，但仍預計2020年上半年原油庫存將增長。同時，近期美國成品油庫存的超預期增加也預示著原油需求復蘇之路睏難重重。而俄羅斯公司方面錶示，當下談論延長OPEC+減產協議為時尚早。此外壹天前，中美簽署了第壹階段的貿易協議，要求世界最大的進口國--中國在兩年內增加購買價值500億美元的美國石油、液化天然氣和其他能源產品。但在更多細節公佈之前，油價可能會出現波動。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格上漲。主力契約SC2003，以464元/桶收盤，上漲1.7元，漲幅為0.37%。全部契約成交79075手,持倉減少1446手至35486手。主力契約成交72015手,持倉減少792手至21731手。
　　
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　　交易邏輯：美國參議院批準了美國、墨西哥和加拿大自由貿易協議修訂版，此前壹天美國和中國簽署了第壹階段貿易協議。圍繞需求的樂觀情緒目前正呈指數級上升。
　　
　　支撐位：美油58關口支撐強勁；INE原油450關口尋支撐。
　　
　　阻力位：INE原油500存阻力；美原油60關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面偏空，空頭背靠480做空，多頭建議等待。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【寧吉喆：中國依然是全球經濟增長冠軍】
　　
　　國家統計局局長寧吉喆17日在北京說，去年中國GDP比上年增長6.1%，明顯高於全球經濟增速，在世界主要經濟體中名列前茅，在1萬億美元以上經濟體中位居第壹。2019年，美國經濟增長2.3%左右，日本和歐元區增速略高於1%，印度增長略高於5%，所以中國依然是全球經濟增長冠軍。
　　
　　【美國石油協會（API）對參議院通過美墨加協定（USMCA）錶示歡迎】
　　
　　協會錶示這將全面改革北美地區的貿易規則，將維持和推動美國的全球能源領導地位。美國石油協會強調了這份等待總統特朗普簽署的協議的重要性，指出墨西哥是美國出口汽油、燃油和精煉油產品的第壹大市場，而加拿大是美國出口原油和混合燃料的第壹大市場。美國石油協會錶示，這些出口錶明美國的產品是有市場的，將刺激國內生產量提高和推動經濟效益。
　　
　　【委內瑞拉國家石油公司：2019年出口重質馬瑞原油783560桶/日。2019年從國內最大港口出運287船石油。去年通過提升石油營運能力，克服了美國的制裁】
　　
　　【伊拉克石油報告網站：12月伊拉克全國石油產量下滑超3%，至454萬桶/日。產量下降的主要原因是伊拉克產量最高的油田魯邁拉(Rumaila)出現臨時停產，12月初連續幾天減產約30萬桶/日】
　　
　　【IEA月報：2020年原油需求增長預期為120萬桶/日，與此前持平】
　　
　　美國和伊朗關系的緩和意味著對石油供應的重大威脅似乎已經消退；伊拉克原油供應脆弱，因中東局勢不穩；即使實施了減產，但仍預計2020年上半年原油庫存將增長；對於地緣政治緊張局勢、非歐佩克原油產量增加以及經合組織庫存增長的問題，油市有強大的緩沖力；由於沙烏地減產和生物燃料的季節性下降，12月份全球石油供應量下降了78萬桶/日；OPEC產油國12月份原油產量環比下降18萬桶/日，至2944萬桶/日；11月經合組織原油庫存減少290萬桶至29.14億桶，較5年均值高890萬桶；全球原油需求在2019年第四季度同比增長了190萬桶/日；挪威、巴西、加拿大將使2020年非歐佩克原油供應增速有所提高；2019年OPEC原油需求降11.5萬桶/日，2020年經合組織原油需求增27.5萬桶/日；2019年第四季度煉油需求將降23萬桶/日，2020年煉油需求將增加110萬桶/日。
　　
　　【俄羅斯天然氣工業石油公司（Gazprom Neft）執行長Dyukov：決定OPEC+減產協議是否需要延長，依舊為時尚早】
　　
　　俄羅斯天然氣工業石油公司（Gazprom Neft）執行長Dyukov：決定OPEC+減產協議是否需要延長，依舊為時尚早。我們希望俄羅斯新政府的稅制穩定；即便OPEC+協議存在，俄羅斯天然氣寡頭Gazprom依舊提高2020年原油和天然氣產量預期。
　　
　　【伊朗總統魯哈尼：伊朗核能產業發展已沒有限制。歐洲屈從美國，犧牲伊核協議。（央視新聞）】
　　
　　【國家統計局：2019年，全國居民人均可支配收入30733元，比上年名義增長8.9%，扣除價格因素，實際增長5.8%】
　　
　　① 2019年，全國居民人均可支配收入30733元，比上年名義增長8.9%，扣除價格因素，實際增長5.8%。其中，城鎮居民人均可支配收入42359元，增長（以下如無特別說明，均為同比名義增長）7.9%，扣除價格因素，實際增長5.0%；農村居民人均可支配收入16021元，增長9.6%，扣除價格因素，實際增長6.2%
　　
　　② 國家統計局：2019年，全國居民人均可支配收入中位數26523元，增長9.0%，中位數是平均數的86.3%。
　　
　　【12月份，原油產量1606萬噸，同比下降1.9%，上月為增長0.9%】
　　
　　國家統計局：日均產量51.8萬噸，環比減少0.5萬噸。2019年國內主要油田穩產增產態勢良好，原油產量1.9億噸，比上年增長0.8%，扭轉了2016以來連續下滑的態勢。
　　
　　【國家統計局：對外貿易逆勢增長，壹般貿易佔比繼續提升】
　　
　　全年貨物進出口總額315446億元，比上年增長3.4%。其中，出口172298億元，增長5.0%；進口143148億元，增長1.6%。進出口相抵，順差為29150億元。壹般貿易進出口佔進出口總額的比重為59.0%，比上年提高1.2個百分點。機電產品出口增長4.4%，佔出口總額的58.4%。我國對歐盟、東盟進出口分別增長8.0%和14.1%；與“壹帶壹路”沿線國家進出口增勢良好，對“壹帶壹路”沿線國家合計進出口增長10.8%，高出貨物進出口總額增速7.4個百分點。全年規模以上工業企業實現出口交貨值124216億元，比上年增長1.3%。
　　
　　【重磅！我國人均GDP突破1萬美元】
　　
　　國家統計局1月17日對外公佈，經初步核算，2019年全年我國國內生產總值（GDP）為99.0865萬億元，穩居世界第二位；人均GDP首次站上1萬美元的新臺階。中國人均GDP突破1萬美元，相當於人均GDP超過1萬美元的世界人口翻了壹番。（人民日報）
　　
　　原油與大類資產相關關系
　　
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　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨：第壹階段協議達成，中美將擴大能源商品貿易】
　　
　　近日中美簽署第壹階段貿易協議，在智慧產權保護以及擴大貿易等多個領域達成初步協定，其中中國加大對美能源進口也在協議的文本當中，這在我們此前報告的預期之內，不過，由於中國對美國5%的原油進口關稅尚未取消，在目前的市場環境下，美國原油出口到中國經濟性較差，運費高企也限制了美國套利船貨流入亞太。因此，我們預計中美原油貿易的恢復將會是漸進式的。
　　
　　【Onyx：中美協議可能縮小WTI-佈倫特價差】
　　
　　① Onyx Commodities的執行長Greg Newman錶示，只要美國出口能力繼續增長，中美貿易協定就很可能更利好於WTI而非佈倫特原油，從而縮小WTI與佈倫特原油的價差。
　　
　　② 美國生產商可能會努力保持在歐洲現有的市場份額，而如果出口能力繼續增長，則更多的產量可能會流嚮亞洲；不過，如果出口量從歐洲轉移到中國，則將利好北海佈倫特原油。
　　
　　【美元料在2020年走軟，大宗商品價格將獲提振】
　　
　　① 在美元走強打壓大宗商品價格壹年後，壹些銀行現在預計，受美聯儲將維持低利率的預期拖纍，美元將在2020年走軟。這可能會提振今年商品價格；
　　
　　② 對於押註貿易緊張局勢紓解的投資者來說，2020年可能迎來好消息。與此同時，全球經濟增長回暖也將提振金屬和原油等大宗商品的需求。大宗商品生產商的股價可能也會受益；
　　
　　③ “當美元走軟時，投資者通常的反應是買入以美元計價的資產，”蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)賤金屬和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong說；
　　
　　④ 大宗商品價格的大幅波動往往是由所謂的基本面因素引發的，比如對供應短缺的擔憂，或是可能影響需求的問題。但這些波動可能會因美元的波動而加劇或減弱；
　　
　　⑤ DWS Group大宗商品和投資組合經理Darwei Kung錶示，貿易摩擦是大宗商品面臨的主要障礙，尤其是銅。
　　
　　⑥ 對於石油巨頭埃克森美孚(Exxon Mobil Co.)和銅礦商Freeport-McMoRan等生產企業來說，大宗商品價格上漲也可能是件好事。這兩家公司的股價多年來壹直落後於大盤。