周五（12月27日）亞洲時段，美元指數創壹周新低，而歐元兌美元順勢創壹周新高，受益於近期風險偏好情緒持續回暖。在貿易關系改善的跡象提振投資者對風險資產的信心之際，澳元和紐元上升至五個月高位。大宗商品組合錶現良好也支撐了商品貨幣，此外日內中國強勁的工業利潤數據顯示經濟正在穩步增長。現貨黃金創近八周新高，盡管全球股市紛紛走高，但金價正在受到通脹預期升溫、央行購買、需求增強、強勁的技術面和市場支援等因素的支撐。由於市場猜測供應量正在萎縮，油價有望創出接近壹年來的最大月度漲幅，美油創三個多月新高。隨著全球股市紛紛走高，OPEC+深化減產，樂觀情緒始終提振油價走勢。
　　
　　亞盤時段，歐元兌美元走高，匯價現報1.1121，漲幅0.21%。日內美元指數回落，創壹周新低，而歐元兌美元順勢創壹周新高，受益於近期風險偏好情緒持續回暖，全球經濟嚮好，全球股市也紛紛走高，隨著耶誕假期結束，後期投資者的焦點將在美歐經濟及貨幣政策對比和全球經濟是否步入穩步增長上。
　　
　　亞盤時段，商品貨幣走高，澳元兌美元現報0.6953，漲幅0.12%；紐元兌美元現報0.6675，漲幅0.09%；在貿易關系改善的跡象提振投資者對風險資產的信心之際，澳元和紐元上升至五個月高位。大宗商品組合錶現良好也支撐了商品貨幣，此外日內中國強勁的工業利潤數據顯示經濟正在穩步增長。瑞穗證券在東京的首席外匯策略師Kengo Suzuki說，債券市場情緒處於“風險偏好”狀態，而在經濟願景，以及貿易關系和英國脫歐局勢改善的帶動之下，美國股市創下新高。
　　
　　亞盤時段，現貨黃金創近八周新高，金價現報1512.68美元/盎司，日內漲幅0.08%；今年迄今為止，金價已經上漲了約18%，有望創下2010年以來的最佳月度錶現，這主要是由於久拖不決的貿易爭端及其對全球經濟的影響。盡管全球股市紛紛走高，但金價正在受到通脹預期升溫、央行購買、需求增強、強勁的技術面和市場支援等因素的支撐。
　　
　　亞盤時段，國際油價走高，美油現報61.81美元/桶，漲幅0.23%；佈油現報66.83美元/桶，漲幅0.1%。由於市場猜測供應量正在萎縮，油價有望創出接近壹年來的最大月度漲幅。隨著全球股市紛紛走高，OPEC+深化減產，樂觀情緒始終提振油價走勢。但投資者需要註意，盡管OPEC減產協議為油價上漲提供了基礎，但減產時間過於短，對於油價的提振作用有限，後續大宗商品願景或將取決於全球經濟增長。
　　
　　財經數據
　　
　　圖片點選可在新視窗打開檢視
　　
　　亞洲時段消息回顧
　　
　　投資者展望新年，對黃金轉為看漲；
　　
　　在本周金價突破每盎司1500美元之後，接受彭博每周調查的大多數交易員和分析師對金價的願景均看漲。調查結果，看漲：11；看跌：2；中性：4，前壹周大多數人看平。看漲的受訪者預計，由於美國股市再創新高，美國國債反彈以及美元堅挺，金價突破1500美元將支撐新年的進壹步上漲，壹些受訪者指出，金價1月份季節性強勢，已經連續六年1月金價上漲。
　　
　　國家統計局工業司高級統計師朱虹解讀工業企業利潤數據；
　　
　　11月份工業企業利潤增速由負轉正的主要原因，壹是工業生產和銷售增長明顯加快。11月份，規模以上工業增加值同比實際增長6.2%，增速比10月份加快1.5個百分點；工業企業營業收入同比增長5.3%，增速比10月份加快3.8個百分點。企業生產規模擴張帶來了盈利增加。
　　
　　二是工業品出廠價格降幅收窄。11月份，工業生產者出廠價格同比下降1.4%，降幅比10月份收窄0.2個百分點；工業生產者購進價格同比下降2.2%，降幅比10月份擴大0.1個百分點。初步測算，11月份工業品價格變動影響全部規模以上工業企業利潤增速比10月份回升4.0個百分點。
　　
　　俄能源部長：“北溪-2”天然氣管道將於2020年投入營運；
　　
　　俄羅斯能源部長亞歷山大·諾瓦克26日錶示，俄羅斯有能力完成因美國制裁而中斷的“北溪-2”天然氣管道項目建設，該管道項目將於2020年投入營運。今日俄羅斯通訊社援引諾瓦克的話報道說，如果此前承擔“北溪-2”管道鋪設的瑞士全海洋公司因美方制裁而無法繼續施工，俄羅斯有能力依靠本國力量完成管道建設。俄為此需花幾個月時間“開展壹些額外的組織工作”。諾瓦克說，“北溪-2”天然氣管道項目將於2020年投入營運。（新華網）
　　
　　安倍：英國脫歐後將迅速啟動日英貿易協定談判；
　　
　　據日本共同社報道，若英國脫離歐盟，2019年2月生效的日歐經濟夥伴關系協定（日歐EPA）將不再適用於日英之間。對此，日本首相安倍晉三26日在東京舉行的經濟團體聯合會的會議上錶示，考慮2020年2月起迅速推進與英國的經濟夥伴關系協定談判。安倍稱，“希望進入過渡期後馬上開始貿易談判”。由於英國在進入過渡期前不能與他國進行貿易談判，因此力爭2020年2月1日以後啟動談判。考慮以日歐EPA的內容為談判基礎，在明年內談妥。
　　
　　法國大罷工進入第四周，持續時間之長有望創紀錄；
　　
　　① 旨在反對政府退休制度改革的法國大罷工當地時間26日進入第四周，仍無結束的跡象。此次大罷工持續時間之長有望創造法國現代史上的紀錄；
　　
　　② 這次法國大罷工持續時間已趕超1995年發生的大罷工。1995年的大罷工持續三周，起因也是各大工會反對政府退休制度改革。當時的大罷工在耶誕節前收場，並以政府放棄相關改革告終；
　　
　　③ 由於本次大罷工在耶誕假期沒有“休戰”，導緻民眾出行面臨嚴重睏難，巴黎等地零售業和餐飲業受到嚴重影響。接下來的元旦假期，民眾將繼續面臨出行難題；
　　
　　④ 法國政府與工會計劃於明年1月7日恢復談判。不過，幾大工會也已經計劃於1月9日舉行新的跨行業大罷工及遊行抗議活動。（中新網）
　　
　　約翰遜為脫歐提出壹“有趣想法” 愛爾蘭總理錶支援；
　　
　　① 外媒報道，英國首相鮑裏斯·約翰遜曾考慮在蘇格蘭和北愛爾蘭之間建橋，以打破脫歐睏局，解決“愛爾蘭邊界”問題上尋求突破。愛爾蘭總理瓦拉德卡近日錶示，他不會拒絕這個想法，但堅稱英國必須為此買單；
　　
　　② 上周，英國約翰遜稱這是壹個“非常有趣的想法”。瓦拉德卡說，他最近和約翰遜討論過該想法，他告訴約翰遜這“值得研究”；
　　
　　③ 但瓦拉德卡錶示，他也告訴約翰遜，他希望英國來支付這筆費用。瓦拉德卡爾說：“在這壹點上，約翰遜錶示，‘不，不，歐盟將為此付出代價’。”（中新網）
　　
　　泰晤士報：歐盟擬以限制市場準入威脅迫使英國就範；
　　
　　《泰晤士報》援引壹份限制級文件的內容報道稱，在新壹年的英國脫歐後貿易談判中，歐盟談判代錶會將限制進入歐洲市場用作對英國的壹種威脅。歐盟相關負責人還會嚮英國政府發出限制數據流的警告，文件中說，兩周後歐盟成員國政府將開始內部磋商，“有可能就充分性（個人數據）和對等性（金融服務）作出決定”。歐盟將以單邊限制或有限準入作為威脅，要求英國在法規上與歐洲保持壹緻，並在脫歐後的未來貿易關系談判中遵守緊張的時間安排。
　　
　　日本央行在2014年提高消費稅時擴大了量化質化寬松（QQE）規模，可能需要再次擴大規模，但取決於消費趨勢；
　　
　　日本央行12月意見摘要：壹位委員錶示，應該持續採取寬松政策，壹位委員錶示，使用政策組合來維持經濟持續增長是非常重要的，在保持寬松貨幣政策的同時必須關註其副作用，不應該對政策有先入之見，由於實現物價目標的動能沒有進壹步增強，維持當前政策是適宜的，壹位委員錶示，應該持續評估進壹步寬松的必要性，壹位委員錶示，必須關註對銀行的副作用，由於全球經濟願景的不確定性依然較高，日本央行還不能預設政策
　　
　　日本工業產值再度下降，因出口仍然疲軟；
　　
　　① 由於全球經濟不確定性，日本出口仍然疲弱，11月工業產值連續第二個月下降。經濟產業省周五錶示，工業產值較上月下降了0.9％。這是自2018年9月以來的首次連續兩個月下降。經濟學家此前預測下降1％。另有數據顯示，12月份東京扣除生鮮食品的消費者價格上升了0.8％，該指數是全國物價趨勢的領先指標。相比之下，經濟學家的預測為上升0.6％；
　　
　　② 工業產值連續第二月下降，增加了制造業拖纍第四季度經濟增長的可能性，盡管預計12月工業產值將反彈。盡管全球制造業的低迷最近出現壹些復蘇跡象，但日本的出口仍然不振。在其12月的經濟報告，政府列舉了出口疲軟對生產的負面影響。加上自然災害和消費稅增加的影響，預計本季度經濟將萎縮；
　　
　　③ 安倍晉三首相本月初宣佈了刺激措施，其中將推出13.2萬億日元的財政措施以支援經濟增長，因擔心受臺風打擊的經濟發展勢頭和海外風險。即使在10月份加稅之後，通貨膨脹率仍然低迷，這凸顯了日本央行在實現2％的通脹目標方面面臨的挑戰。不過，日本央行上週維持 政策不變，同時如果需要，也隨時準備進壹步放松政策。通貨膨脹的願景取決於上調消費稅後消費復蘇的幅度和速度。
　　
　　機構觀點
　　
　　盡管處於耶誕假期，但市場對於美國經濟願景抱有疑慮，且預期2020年美元兌其他貨幣利差優勢收窄，使得美元跌至壹周低點；
　　
　　① 本周壹耐用品訂單數據大幅不及預期，錄得-2%，市場預期小幅回升，這意味著美國制造業仍然面臨逆風，而隨著2020年波音將停產最暢銷型號的飛機，可能會加劇制造業的壓力，這令市場感到擔憂；
　　
　　② 2019年下半年，美國ISM制造業PMI連續五個月下滑，且四個月處於榮枯線下方，持續疲軟的制造業數據已經使得美國制造業就業跌至2016年以來的最低水準；
　　
　　③ 盡管服務業就業依舊良好，部分抵消了制造業就業不佳的影響，但是隨著制造業疲軟加劇可能導緻服務業也受到沖擊，考慮到就業市場支撐了消費，是支撐美國經濟的壹個重要因素，這令市場感到擔憂；
　　
　　④ 事實上2019年美元大漲很大程度上得益於美國經濟相對強勁，但是隨著國際貿易局勢好轉且美國經濟下行風險加劇，美元利差優勢料進壹步收窄，這可能會使得部分資金從美元中流出，加速美元的下跌；
　　
　　⑤ 基於此，富國銀行貨幣策略負責人Nick Bennenbroek接受採訪時錶示，如果國際貿易局勢穩定下來，避險需求當然就會降低，那麽到2020年美元可能會溫和下滑。
　　
　　管理970億美元基金預計美債收益率將在2020年初數月升至2.5%；
　　
　　① 柏瑞投資認為，新的壹年美國國債收益率勢將上漲，因為投資者過去壹年來對經濟願景的悲觀情緒料將消退。百瑞投資跨資產主管Michael Kelly上周在紐約接受電話採訪時稱，“春季前後這種負面情緒就會煙消雲散，”截至9月該公司資產管理規模為969億美元。他錶示，10年期美國國債收益率應該會在2020年前幾個月升到2.25%至2.5%；
　　
　　② Kelly稱，隨著企業利潤改善和央行資產負債錶擴張，全球股市估值甚至也會變得“更加慷慨”。Kelly稱，與上壹次收益率隨全球經濟回暖而觸底的2016年相比，美債收益率可能不會漲那麽多，因為央行繼續實行低利率政策。壹些海外投資者已經因為日本和歐洲的負利率而湧入提供正收益率的美國證券；
　　
　　③ 同時Kelly錶示，隨著美元結束近期漲勢趨於穩定，本幣新興市場債券料在春季開始有超群錶現。他錶示，事實將證明，全球對計入通脹因素後有正收益資產的需求，將是此類資產具有吸引力的壹大原因。
　　
　　加拿大帝國商業銀行：2020年壹季度美元目標下看95.5；
　　
　　加拿大帝國商業銀行認為，美元指數在未來數季度將走低，2020年壹季度目標為95.5，2020年三季度目標下看93.4，四季度美國經濟看起來經濟較為疲弱，2020年受利率敏感的行業需求出現改善的情況下，特別是房地產業，預期美國經濟料將出現回暖，美聯儲將放棄降息工具，這本身就對美元構成利好，同時預期全球不確定性將逐漸減少，壹些因尋求避險而追捧美元的買盤將出現反轉，國際貿易局勢仍有待觀望，英國脫歐仍存不確定，海外經濟疲弱仍較為明顯，前期貨幣刺激政策效應滯後，壹些貿易協議仍有待明確，日本維持財政刺激政策，歐元區經濟或維持疲弱，受市場風險偏好情緒影響歐元和英鎊料將反彈，歐元區和日本經常賬出現盈余也利好歐元和日元兌美元。
　　
　　方正中期：預計2020年國際黃金的價格波動區間1385~1635美元/盎司；
　　
　　① 方正中期期貨研究院院長王駿博士錶示，2019年黃金價格的上行是符合預期的，這壹輪的金銀牛市剛剛開始。從另類的投資模式來看，黃金可以看作真實利率為0的零息債券，因而影響黃金價格的核心因素還是其余資產的相對回報率，如果其余資產的相對回報率較高，那麽黃金價格勢必受到壓制，如果其余資產的相對回報率走弱，那麽黃金價格相對會走強；
　　
　　② 而隨著全球負收益率債券和央行的普遍降息來看，市場整體的收益率是走弱的，甚至基於過去的貨幣超發路徑的壅塞，這種收益率的下滑是快速的，那麽黃金價格在未來進壹步走強也應當獲取市場共識；
　　
　　③ 從目前來看，19年12月至2020年3月美聯儲貨幣政策轉嚮的機率不大，可能在2020年3月份以後開啟降息的新博弈階段，因而黃金價格最可能的低點或將出現在明年3月份，在4至6月份將隨著經濟數據及市場的壹系列雜音將再次令金價出現反復；
　　
　　④ 金價可能在明年三四季度因美國大選的反復博弈迎來轉機，預計這個期間或將伴隨著美股的共振性走弱，帶來金價快速上行，即2020年金價的峰值可能出現在11月份，預計2020年黃金的價格波動區間1385~1635美元/盎司。
　　
　　荷蘭合作銀行：歐元兌美元三個月目標下看1.09；
　　
　　荷蘭合作銀行認為，歐元兌美元三個月目標下看1.09，九個月目標在1.11，對美國經濟構成利空的因素將利好全球經濟，預期美元明年年底下行空間溫和，原因是其他央行將提出更多的刺激政策，澳洲將首度推出寬松政策，過去兩年當中，市場低估了美元兌歐元；年初以來，市場不再做空美元，錶明市場對壞消息更為敏感，美元仍成為全球支付系統中唯壹的主導貨幣，美國經濟錶現相對於其他國家要好，預期歐元兌美元春季將下跌，但美聯儲明年年未將大幅降息，2020年下半年美元料下跌。