周二（12月10日）上海原油價格上漲。主力契約SC2001，以466.7元/桶收盤，上漲5.6元，漲幅為1.21%。OPEC正式宣佈減產計劃後，油價可能還會繼續上漲。供應減少應該會導緻全球石油庫存水準下降，而這通常會推高油價。國際貿易爭端有望得到解決，這將是全球經濟和石油需求的積極信號。與此同時，由於石油市場的動蕩，美國大多數石油公司計劃明年減少鉆探新油井的支出。由於這些因素，油價可能在未來幾個月升至每桶60美元。此外，關註美國原油庫存數據，上周壹度支撐了國際油價走高。
　　
　　西班牙對外銀行(BBVA)美國首席經濟學家錶示，預計佈倫特(brent)原油2019年的收盤價將在每桶60美元至65美元之間，長期均衡價格將在每桶60美元左右。煉油活動放緩和利潤率較低也給原油需求帶來了下行壓力，而庫存正趨於接近5年平均水準。高盛集團商品研究部門主管柯瑞錶示歐佩克+減產幅度比預期要大。歐佩克現在就能夠經受住原油庫存過剩情況。我們預計原油曲線到年底將維持平緩。我們預計油價到今年年底將交投於63美元/桶附近。
　　
　　交易綜述與交易策略
　　
　　上海原油價格上漲。主力契約SC2001，以466.7元/桶收盤，上漲5.6元，漲幅為1.21%。全部契約成交183070手,持倉減少274手至54058手。主力契約成交107824手,持倉增加8422手至33428手。
　　
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　　交易邏輯：OPEC正式宣佈減產計劃後，油價可能還會繼續上漲。供應減少應該會導緻全球石油庫存水準下降，而這通常會推高油價。國際貿易爭端有望得到解決，這將是全球經濟和石油需求的積極信號。
　　
　　支撐位：美油55關口存支撐；INE原油450支撐強勁。
　　
　　阻力位：INE原油480大關面臨阻力；美原油60關口阻力強勁。
　　
　　交易策略：短線基本面偏多，空頭建議等待，多頭建議等待背靠450做多。
　　
　　中國及海外消息
　　
　　【國家統計局城市司高級統計師沈赟解讀2019年11月份CPI和PPI數據】
　　
　　壹、CPI環比漲幅回落，同比漲幅擴大；從環比看，CPI上漲0.4%，漲幅比上月回落0.5個百分點。其中，食品價格上漲1.8%，漲幅回落1.8個百分點，影響CPI上漲約0.39個百分點；非食品價格由上月上漲0.2%轉為持平。食品中，蘋果、柑橘和梨等水果大量上市，鮮果價格下降3.0%；水產品供應充裕，價格下降0.5%；
　　
　　二、PPI環比由漲轉降，同比降幅收窄，從環比看，PPI由上月上漲0.1%轉為下降0.1%。其中，生產資料價格由持平轉為下降0.2%；生活資料價格上漲0.3%，漲幅與上月相同。從調查的40個工業行業大類看，價格上漲的有12個，比上月減少5個；下降的19個，增加3個；持平的9個，增加2個。
　　
　　【海關總署：前11個月，我國進口原油4.62億噸，增加10.5%，進口均價為每噸3273.5元，下跌5.1%】
　　
　　【據中國汽車工業協會統計分析，2019年11月，汽車產銷錶現總體好於上月，其中產量增速明顯高於銷量，商用車錶現好於乘用車。1-11月，汽車產銷同比依然下降，但產銷降幅比1-10月繼續呈小幅收窄】
　　
　　【明晟公司（MSCI）：計劃於12月17日將沙烏地阿美納入MSCI股指中，前提是沙烏地阿美符合早期納入要求】
　　
　　基於沙烏地阿美的IPO價格，預期沙烏地阿美將符合早期納入的最低市值要求。預計12月17日收盤後將沙烏地阿美納入指數，並於12月18日生效。
　　
　　【國際能源署署長比羅爾：歐佩克的減產不會改變國際能源署（IEA）的原油價格預期，在原油供應充足條件下，IEA不預計明年油價有較大的調整】
　　
　　機構觀點
　　
　　【華泰期貨：11月中國原油進口創新高】
　　
　　11月中國原油進口達到11.16萬桶/日，環比增加41萬桶/日，同比增加70萬桶/日，11月進口出現了幾個不同以往的特點：1.海關進口量高於11船期到貨量，這意味著有部分原本就存在保稅罐的原油清關進入國內；2.來自中東沙烏地、阿聯酋以及阿曼的原油進口量創新高，這主要是由於此前運費上漲，導緻短途原油進口增加，從西區的套利船貨量減少；3.山東原油到貨量11月同比下滑，但從舟山、營口以及大連的進口環比出現40萬桶/日的增長，民營大煉化正在取代山東地煉成為進口增量的驅動。
　　
　　【中信證券：油價或將於2020年中開啟新壹輪上行周期】
　　
　　① 中信證券PO最新研報指出，商品庫存具有周期性；
　　
　　② 我們採用數字信號頻譜分析技術得到最影響原油庫存變動的三個周期跨度分別為42/64/102個月；
　　
　　③ 原油庫存三周期預測模型的擬合優度R2高於70%，對庫存同/環比變動方嚮的預測勝率穩定在80%/70%以上；
　　
　　④ 模型預測顯示本輪纍庫周期或將於2020年三季度結束，油價或將於2020年中開啟新壹輪上行周期。
　　
　　【加拿大豐業銀行：明年第壹季度石油市場將下跌，下半年恢復至牛市】
　　
　　加拿大豐業銀行分析師Michael Loewen在報告中錶示，明年第壹季度石油市場勢將大跌，下半年進入持久的牛市。2020年上半年，石油輸出國組織(OPEC)的原油減產幅度“不足以解決供過於求的問題”，上半年全球石油供應過剩，過剩規模約達80萬-90萬桶/日。預計OPEC將在明年3月份的會議上將額外的原油產量限制延後到第二季度。
　　
　　【油價短期站上60美元有望】
　　
　　①OPEC正式宣佈減產計劃後，油價可能還會繼續上漲。供應減少應該會導緻全球石油庫存水準下降，而這通常會推高油價；
　　
　　②國際貿易爭端有望得到解決，這將是全球經濟和石油需求的積極信號。與此同時，由於石油市場的動蕩，美國大多數石油公司計劃明年減少鉆探新油井的支出。由於這些因素，油價可能在未來幾個月升至每桶60美元；
　　
　　③未來壹年的油價預期是，在供應充足的市場中，需求增長疲弱，而中東緊張局勢和保護主義是不確定性的主要來源。長期均衡存在額外的不確定性，尤其是資本支出、保護主義、交通基礎設施、替代能源、氣候變化、效率和技術；
　　
　　④西班牙對外銀行(BBVA)美國首席經濟學家錶示，預計佈倫特(brent)原油2019年的收盤價將在每桶60美元至65美元之間，長期均衡價格將在每桶60美元左右。煉油活動放緩和利潤率較低也給原油需求帶來了下行壓力，而庫存正趨於接近5年平均水準。