歐洲央行難以“鴿”過市場 歐元將繼續反彈？
Author：管理員From：www.change888.com Date：2019-06-04 17:02:25
歐洲債券收益率紛紛跌至紀錄低點之際，歐洲央行周四(6月6日)將召開貨幣政策會議，交易員正在尋找新壹輪定嚮長期再融資操作(TLTRO)的更多細節，比如利率水準。
債市交易員目前預計歐洲央行可能祭出更多刺激措施，但仍不認為通脹會回升，這使得央行行長德拉吉 回應市場的任務變得艱巨。貨幣市場交易員目前反映的預期是，歐洲央行今年降息的機率為50%。
分析師認為，如果官員想要維持在壹些眼中的可信度，他們可能需要發出信號，錶明他們正在考慮更強有力的行動。
花旗集團固定收益策略師Jamie Searle在給客戶的壹份報告中錶示：“要反擊，歐洲央行就必須比市場更加鴿派。這不大可能通過TLTRO定價或前瞻性指引調整來實現。政策需要更強有力且出人意料，例如暗示量化寬松(QE)可以重啟。”
北歐聯合銀行首席策略師Jan von Gerich指出，風險/回報傾嚮於歐元略微走強、歐元利率上升的市場反應。盡管德拉吉已多次證明，他可以比市場預期得更加鴿派，但“這壹次會更難”。“與4月份相比，德拉吉不太可能對降息進壹步敞開大門。”
法國農業信貸銀行策略師Valentin Marinov稱，鑒於市場頭寸和匯率估值，歐元融資套利交易解除的積極影響將會顯現，歐元或因此延續近期的反彈。
荷蘭合作銀行外匯主管Jane Foley預期，歐洲央行可能會顯得“不夠鴿派”，歐元短線或將走高。“事實上，市場對他們的期望過高。”
對於TLTRO，美銀美林策略師認為該計劃的設計不太可能特別利好歐元區二線國家；歐洲央行的目標將會是大幅削弱新套利交易的動機，無論是以將利率設定為高於再融資利率，還是其他方式。
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