外匯交易交易者在外匯交易商處開展交易的情況下，壹般都是關註交易商給到的點差成本費，例如毆美0.八個點這些，可是在具體的交易全過程中，假如妳是做長期性交易得話，除開點差的成本費之外，妳要必須關心此外壹個成本費：隔夜利息。

　　與點差對比，隔夜利息看起來更為潛在性和不被交易者所關心，由於許多交易商在公佈的情況下也並不象點差那般全透明，許多交易者認為隔夜利息僅僅根據銷售市場，但事實上交易商會在這個基本上扣除壹個期間費用，假如服務費比較多得話，妳細心測算壹下得話，也會是壹筆很大的花費。

　　今日，人們就來聊壹聊隔夜利息的隱性成本究竟有多大。

　　隔夜利息的造成：隔夜利息的造成主要是因為外匯交易交易中所交易的二種貸幣中間的利率不壹樣，理論上而言，當妳買進利率高的貸幣，售出利率低的貸幣，那麽每日隔夜妳將得到利息收益;相反，妳將努力利息成本費。壹樣，也是因為二種貸幣中間利率的不壹樣，造成外匯交易市場上壹種關鍵的交易對策盛行：套息交易(CarryTrade)。

　　TOM-NEXT利率：與個股CFD契約壹般會應用的LIBOR、Euribor、HIBOR等同業拆借利率不壹樣，外匯交易交易中壹般會應用TOM-NEXT利率。

　　外匯保證金交易又稱之為滑動式即期外匯交易交易，是沒有實際性交收的，零售銷售市場的隔夜利息的測算其價錢是根據即期外匯交易市場，即期外匯交易交易的交收限期是在兩個交易日以內，因此以便維持交易可以不斷的翻轉，外匯保證金交易會應用掉期交易中的即期對即期的利率。壹般，即期對即期的掉期交易也是金融機構為解決在即期交易日以前資金短缺所廣泛選用的方式。

　　即期對即期的交易利率壹般有二種：

　　O/N(Over-Night)：從交易日起，到次壹營業日止的兌換外幣交易。

　　T/N(Tom-Next)：從交易今後的次壹營業日起，到次二營業日止的兌換外幣交易。

　　掉期交易有兩個交收時間

　　(1)第壹個交易日稱之為最近(NearDate)，即較為挨近兌換外幣交易交易日的哪個交易日。

　　(2)第二個交易日稱之為中長期(FarDate)，即離交易日較為遠的哪個交易日。

　　兌換外幣交易在2個不壹樣交易日對被價格幣的壹買壹賣，就造成了被價格幣的交易價差。這壹交易價差稱之為兌換外幣利率或掉期率(SwapRateorSwapPoint)。

　　第壹個大數字S/B：錶達價格金融機構想要最近售出被價格幣、中長期買進被價格幣的交易價差。S/B(價格者SellNearDate/BuyFarDate的價錢)=FarDate買價—NearDate賣出價。縮寫為：S/B=B-S

　　第二個大數字B/S：錶達價格金融機構想要最近買進被價格幣、中長期售出被價格幣的交易價差。B/S(價格者BuyNearDate/SellFarDate的價錢)=FarDate賣出價—NearDate買價(B/S=S-B)例:USD/CHFSwapPoint16/18

　　外匯交易交易壹般會用隔夜持倉獲得隔日剛開始的等額的契約。而這兩個契約中間的價錢差被稱作TOM-NEXT利率。Tom-Next利率是壹種銷售市場調期利率，它不但是利率差，它更包括了銷售市場對利率變化的預估，因此即便真正利率保持平穩，它也會時常出現變化。

　　零售銷售市場的隔夜利息

　　針對零售銷售市場而言，交易商給到交易者的隔夜利息通常會在這個基本上再加服務項目花費(期間費用)。外匯交易隔夜利息的測算=持股夜數x(明天/隔日利率+年服務費)x交易經營規模

　　事例：假定您提前準備買進5手歐元/美金的契約，點差為0.8，某周二持股1夜，周二持股只能壹夜的隔夜利息。假定現貨交易匯率中間價為13176，期間費用為0.3%，TOM-NEXT利率為：0.27/-0.3

　　期間費用為=13176*0.3%/360=0.11

　　明隔日+服務費=(0.27-0.11)/(-0.3-0.11)=0.16/-0.41

　　固定成本：點差=0.9*50=45美元

　　隔夜利息=0.41*50=20.五美元

　　固定成本相當於65.5，相當於隔夜利息的成本費早已貼近點差成本費46%，這還是期間費用僅僅扣除0.3%的狀況下。而壹般交易商扣除的期間費用要高些壹點，1%的算作較為良知的期間費用了，自然交易商對於不壹樣的賬戶類型扣除的服務項目花費也是不壹樣。自然隔夜利息有正有負，倘若妳售出歐元/美金得話，妳將會會接到正的隔夜利息。

　　可是針對交易商而言，隔夜利息中的期間費用是壹筆平穩的收益，即便是1%的年化收益率，針對她們那麽大的為名持股而言，也是十分大的隱性收入。自然，交易商給到顧客的隔夜利息的Tom-Next利率，壹般也是在流通性給到交易商的基本上開展的。因此交易者在開展外匯交易交易的情況下，除開要關心交易商的點差之外，還必須關心交易商的隔夜利息的扣除，非常是做長線股票的交易者。

　　註：

　　a.因為外匯交易清算選用的是T+2的交易方式，因此壹般假如在周三開展持股，通常會扣除三天的隔夜，自然還是需看每家的實際現行政策。

　　b.回教帳戶是沒有隔夜利息的，可是壹些交易商將會不扣除回教帳戶的隔夜利息，可是會扣除附加的提成花費。

　　c.隔夜利息理論上而言是壹正壹負的，可是在流通性、交易商開展服務費天賦加點以後，會出現無論是雙頭還是什麽是空頭全是負的狀況。(這兒的正負極就是指升貼水)

　　d.套息交易

　　套息交易(CarryTrade)在交易銷售市場上是壹種普遍的交易對策，簡易的而言便是買進利率較高的商品，售出利率較低的商品，根據商品的利率只差，獲得盈利。在外匯交易市場上主要錶現為，買進高利率的貸幣，售出低利率的貸幣，例如買進英鎊對日元，因為英鎊的利率較高、日柱的利率較低，理論上而言，妳每日能夠接到壹筆利息收益。

　　在證券市場則主要錶現為買進長期性債卷，再根據發短期債券開展股權融資，那樣由於短期內的利率較低、長期性的利率較為高，就可以根據那樣開展盈利。股市則主要錶現為買進高股利分配的個股，例如格力冷氣機，根據個股的股利分配盈利。自然，與別的銷售市場套息交易僅僅附設交易方式對比，在外匯交易市場上，套息交易是壹個十分關鍵的交易對策。