今年7月以來，美聯儲已經連續降息三次。12月議息會議將於當地時間12月10日-11日舉行。美聯儲主席和多位官員日前的發言傳遞出壹個信號：目前美聯儲對經濟願景持樂觀態度，只要經濟按照現有軌跡運行，當前的貨幣政策是適宜的。這被市場普遍解讀為暫停降息的信號。

　　不管美聯儲繼續降息與否，如今全球已經不可否認地掀起了降息潮，美國目前寬松的貨幣政策對其自身乃至全球經濟來說機遇和挑戰並存。

　　釋放暫停降息信號

　　美聯儲主席鮑威爾日前錶示，美聯儲對當前貨幣政策感到滿意。若接下來美國經濟狀況與美聯儲預期壹緻，那麽當前貨幣政策是“適當的”。他還提出，美聯儲在降息方面的空間並沒有以往那麽大。美國的新常態是更低的利率、更低的通脹以及更低的經濟增速。

　　當地時間11月27日，美聯儲PO的經濟褐皮書對經濟狀況的描述是：“願景依然樂觀，壹些業內人士預計，目前的增長速度將持續到明年。”

　　蘇寧金融投資策略研究中心主任顧慧君在接受國際商報記者採訪時分析，本次褐皮書對美國經濟基本面及其走勢看法比較樂觀：多數地區的消費持續穩定增長，房屋銷售持平或上升；制造業方面，雖然大多數地區仍然沒有增長，但制造業擴張地區的數量有所增加且MarkitPMI已經連續三個季度回升；就業方面，各地區的勞動力市場維持緊平衡狀態，就業人數小幅上升，工資溫和增長；通脹方面，受關稅和油價因素影響，2020年的通脹可能有所上升。

　　美國PO的三季度經濟數據也顯示，第三季度美國實際GDP年化增長率從初步報告的1.9%上修至2.1%，比第二季度實際增長率2.0%有所回升，不過比第壹季度3.1%的增長率有所降低。

　　同時，美聯儲多位官員也相繼發言，錶示看好美國經濟增長願景。美聯儲副主席克拉裏達錶示，鑒於美國經濟處於或接近充分就業和價格穩定狀況，現在是執行和反思美聯儲政策框架的絕佳時機。美聯儲三號人物、紐約聯儲主席威廉姆斯錶示，美國經濟錶現良好，貨幣政策適宜，同時他也強調，“如果願景發生重大變化，我們將調整貨幣政策以支援我們最大的就業和價格穩定目標”。

　　“基於上述判斷，美聯儲貨幣政策短期內難有大的變化。”顧慧君說。

　　美經濟願景存在風險

　　不管美聯儲是否繼續降息，如今全球已不可否認地掀起了降息潮，壹些地區和國家如歐洲、日本甚至在“負利率”中且行且探索。目前美國寬松的貨幣政策猶如壹把“雙刃劍”，在給全球經濟帶來挑戰的同時，也給自身經濟發展帶來了風險。

　　中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英對國際商報記者錶示，錶面上看，美國GDP環比增速降至1.9%，美國制造業PMI跌落到榮枯線以下至47.8的水準，為2008年金融危機爆發以來最低點。為挽救持續不振的經濟，美國只能祭出降息大殺器刺激經濟增長。

　　“實際上，經濟增長動力不足和美國挑起貿易戰給全球經濟增長帶來的不確定性才是美聯儲降息背後的主因。”劉英說，盡管降息可以刺激金融市場，迫使銀行提供貸款，似乎可以提振經濟增長，但其引發的降息潮和負利率短期或削弱銀行本已有限的盈利，長期化則會影響存款意願。

　　至於美國經濟願景，鮑威爾稱存在“值得關註的風險”，特別是龐大的財政赤字和不斷擴大的國債規模使美國政府利息支出不斷增長。此外，美國通脹水準長期低於美聯儲目標，可能導緻長期通脹預期下降。

　　在10月底第三次降息時，鮑威爾曾錶示，堅持2%的通脹目標，在實現這個目標或通脹面臨上行風險之前不考慮加息。

　　不過，劉英提醒，美國經濟面臨多重風險，壹旦美國經濟進入衰退期，美國貨幣政策有可能出現變化。美聯儲既然可以在幾個月內從加息轉為三次降息，也有可能在幾個月內從降息轉為加息，因而投資者需要密切關註新規的推行以及相關官員的錶態。