1、外匯

　　外匯，就是外國貨幣或以外國貨幣錶示的能用於國際結算的支付手段。我國1996年頒佈的《外匯管理條例》第三條對外匯的具體內容作出如下規定：外匯是指：①外國貨幣。包括紙幣、鑄幣。②外幣支付憑證。包括票據、銀行的付款憑證、郵政儲蓄憑證等。③外幣有價證券。包括政府債券、公司債券、股票等。④特別提款權、歐洲貨幣單位。⑤其他外幣計值的資產。

　　2、匯率及標價方式

　　匯率，又稱匯價，指壹國貨幣以另壹國貨幣錶示的價格，或者說是兩國貨幣間的比價。

　　在外匯市場上，匯率是以五位數字來顯示的，如：

　　歐元EUR 0.9705

　　日元JPY 119.95

　　英鎊GBP 1.5237

　　瑞郎CHF 1.5003

　　匯率的最小變化單位為壹點，即最後壹位數的壹個數字變化，如：

　　歐元EUR 0.0001

　　日元JPY 0.01

　　英鎊GBP 0.0001

　　瑞郎CHF 0.0001

　　按國際慣例，通常用三個英文字母來錶示貨幣的名稱，以上中文名稱後的英文即為該貨幣的英文代碼。

　　匯率的標價方式分為兩種：直接標價法和間接標價法。

　　(1)直接標價法

　　直接標價法，又叫應付標價法，是以壹定單位(1、100、1000、10000)的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣。就相當於計算購買壹定單位外幣所應付多少本幣，所以叫應付標價法。包括中國在內的世界上絕大多數國家目前都採用直接標價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標價法，如日元119.05即壹美元兌119.05日元。

　　在直接標價法下，若壹定單位的外幣摺合的本幣數額多於前期，則說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同壹數額的外幣，這說明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價值與匯率的漲跌成正比。

　　(2)間接標價法

　　間接標價法又稱應收標價法。它是以壹定單位(如1個單位)的本國貨幣為標準，來計算應收若幹單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標價法。如歐元0.9705即壹歐元兌0.9705美元。

　　在間接標價法中，本國貨幣的數額保持不變，外國貨幣的數額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。如果壹定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期少，這錶明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率上升；反之，如果壹定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期多，則說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率下跌，即外幣的價值和匯率的升跌成反比。

　　外匯市場上的報價壹般為雙嚮報價，即由報價方同時報出自己的買入價和賣出價，由客戶自行決定買賣方嚮。買入價和賣出價的價差越小，對於投資者來說意味著成本越小。銀行間交易的報價點差正常為2-3點，銀行(或交易商)嚮客戶的報價點差依各家情況差別較大， 目前國外保證金交易的報價點差基本在3-5點，香港在6-8點，國內銀行實盤交易在10-40點不等。

　　3、外匯市場

　　目前世界上的金融商品市場有許多種，但概括起來可分為：股票市場、利息市場(包括債券、商業票據等)、黃金市場(包括黃金、白金、銀)、期貨市場(包括糧食、棉、油等)、期權市場和外匯市場等。

　　外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為：

　　ü 貿易和投資

　　進出口商在進口商品時支付壹種貨幣，而在出口商品時收取另壹種貨幣。這意味著，它們在結清賬目時，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的部分貨幣兌換成可以用於購買商品的貨幣。與此相類似，壹家買進外國資產的公司必須用當事國的貨幣支付，因此，它需要將本國貨幣兌換成當事國的貨幣。

　　ü 投機

　　兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在壹個匯率上買進壹種貨幣，而在另壹個更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機大約佔了外匯市場交易的絕大部分。

　　ü 對沖

　　由於兩種相關貨幣之間匯率的波動，那些擁有國外資產(如工廠)的公司將這些資產摺算成本國貨幣時，就可能遭受壹些風險。當以外幣計值的國外資產在壹段時間內價值不變時，如果匯率發生變化，以國內貨幣摺算這項資產的價值時，就會產生損益。公司可以通過對沖消除這種潛在的損益。這就是執行壹項外匯交易，其交易結果剛好抵消由匯率變動而產生的外幣資產的損益。

　　外匯市場作為壹個國際性的資本投機市場的歷史要比股票、黃金、期貨、利息市場短得多，然而，它卻以驚人的速度迅速發展。今天，外匯市場每天的交易額已達1.5萬億美元，其規模已遠遠超過股票、期貨等其他金融商品市場，已成為當今全球最大的單壹金融市場和投機市場。

　　自從外匯市場誕生以來，外匯市場的匯率波幅越來越大。1985年9月，1美元兌換220日元，而1986年5月，1美元只能兌換160日元，在8個月裏，日元升值了27%。近幾年，外匯市場的波幅就更大了，1992年9月8日，1英鎊兌換2.0100美元，11月10日，1英鎊兌換1.5080美元，在短短的兩個月裏，英鎊兌美元的匯價就下跌了5000多點，貶值25%。不僅如此，目前，外匯市場上每天的匯率波幅也不斷加大，壹日漲跌2%至3%已是司空見慣。1992年9月16日，英鎊兌美元從1.8755下跌至1.7850，英鎊壹日下挫5%。

　　正因為外匯市場波動頻繁且波幅巨大，給投資者創造了更多的機會，吸引了越來越多的投資者加入這壹行列。